今年上半年，吉利汽车核心归母净利润同比增长46.2%
8月17日，国产汽车龙头吉利汽车（HK0175）控股有限公司（下称吉利汽车（HK0175），0715.HK）宣布核心管理层重大人事调整。
公告显示，自8月18日起，公司创始人李书福不再担任吉利汽车（HK0175）董事会主席及执行董事，安聪慧接任董事会主席。同时，李东辉辞任公司董事会副主席职务，继续担任公司执行董事；桂生悦辞任公司行政总裁职务，获任公司董事会副主席，并继续担任公司执行董事，以提升董事会与管理层沟通协调效率；淦家阅获任公司行政总裁，负责公司日常运营。
投资时间网、标点财经研究员注意到，此番调整后，李书福仍担任吉利汽车（HK0175）母公司吉利（K80175）控股董事长，也仍然是公司主要及控股股东、实际控制人。换言之，李书福交出了吉利汽车（HK0175）的治理权，但保留了控制权。
与很多家族企业选择“二代”接班不同，此次接棒李书福的安聪慧是吉利（K80175）体系内培养出的职业经理人。他加入吉利（K80175）体系近30年，曾主导沃尔沃并购案，并率领新能源（850101）子品牌极氪从零成长为中国高端新能源（850101）车代表品牌之一。2025年底，伴随着极氪与吉利汽车（HK0175）合并，安聪慧回归吉利（K80175）控股任CEO，全面负责吉利（K80175）控股运营管理工作。
针对李书福卸任吉利汽车（HK0175）董事会主席一事，桂生悦回应称，这是吉利汽车（HK0175）去家族化的宣言，标志着公司将不再依赖个人魅力和权威，未来治理将更加透明，决策将更加专业和科学。
与人事调整公告同日发布的，还有吉利汽车（HK0175）的半年度业绩公告。
公告显示，2026年上半年，公司实现总营收1736亿元，同比增长15.51%，创同期历史新高；剔除当期外汇汇兑税及非金融资产减值亏损后，核心归母净利润96.8亿元，同比增长46.2%，利润增速比营收增速高出31个百分点。单车收入同比提升16%至11.2万元；毛利率升至17.9%，同比增长1.5个百分点；单车核心归母净利润同比提升45%至6806元。
吉利汽车2026年中期业绩情况
数据来源：公司公告
公开数据显示，上半年国内乘用车（884099）内需销量828.8万辆，同比下滑24.3%；乘用车（884099）加上商用车整体国内内需销量992.1万辆，同比下跌21.1%，跌幅创四年来最大。且上半年，吉利汽车（HK0175）共出售142.3万辆汽车，同比仅增长1%，吉利（K80175）中国星、吉利（K80175）银河、领克品牌均出现不同程度销量下滑。在此情况，吉利汽车（HK0175）实现量、价、利同升背后的动因主要来自哪里？答案或需从极氪品牌和出海拉动中寻找。
数据显示，极氪品牌上半年累计销量超17.8万辆，同比增长97%，占公司总销量的12.5%；营收同比增长103%，占公司总营收的31.7%，占比较去年同期提升了13.8个百分点；品牌平均客单价超35万元。市场结构方面，海外市场成为吉利汽车（HK0175）业绩增长的重要组成部分，上半年已达成销量超47.4万辆，超过2025年全年出口总量，同比增长158%。鉴于此，吉利汽车（HK0175）将2026年海外销量目标由64万辆上调至92万辆，并冲刺年销100万辆。可以说，“高端化+全球化”已成为吉利汽车（HK0175）确定的两条增长路径。
是否毫无隐忧？有一些情况仍需要关注。
首先是产品结构。去年7月之前，极氪品牌还未被并表进入吉利汽车（HK0175），因此，吉利汽车（HK0175）实现业绩增长，更多源自对极氪品牌等其他资源的整合，其各板块业务发展不均的问题依然存在。在吉利汽车（HK0175）整体销量结构中，售价在20万元以上的极氪品牌和定价10万元以下的小型车表现良好，这样“两头大，中间小”的不均衡结构比较显著。
海外发展方面，国内不同头部车企出海路径不尽相同。比亚迪（002594）（002594.SZ、1211.HK）走的是重资产的本地化制造路线，通过在巴西建立涵盖客车、卡车、乘用车（884099）的大基地，把出海从产品贸易变成产能输出；奇瑞汽车（HK9973）（9973.HK）依靠的是二十年积攒的渠道和本地化网络；吉利汽车（HK0175）使用的则是“产业共生型”轻资产模式，通过与沃尔沃、宝腾、雷诺、福特等当地品牌合作，使用其产能和渠道，快速拓展本地市场规模。这种模式意味着公司可以在短期内完成扩张、风险分散，但同时也带来利润率和整体掌控方面的劣势。
除此之外，海外收入占比提升还会带来汇兑风险。以上半年数据为例，当期公司账面归母净利润存在小幅下滑，同比下降2%，核心拖累便来自于汇兑的剧烈波动。2025年上半年公司汇兑净收益26.4亿元，而2026上半年税后汇兑净亏损为5.5亿元，直接侵蚀账面利润。
在管理层完成历史性交接，业绩结构迎来深刻重构的关键节点，吉利汽车（HK0175）能否真正走出一条区别于其他头部车企的高端化、全球化独特成长路径？
