8月19日,如祺出行（HK9680）(9680.HK)发布2026年中期业绩公告,显示公司收入、毛利、订单量等多项主要业绩指标录得大增并创历史新高,其中盈利表现尤其突出,毛利总额大增156.3%至5亿元(人民币,下同)、毛利率进一步提升至12.4%,利润同比大幅改善45.2%。
上半年数据显示,如祺出行（HK9680）收入达40.35亿元、同比大增140.7%,订单总量达1.84亿单、同比增长150.6%,日订单量突破百万规模。
主营业务方面,公司在出行服务收入保持高增的同时,技术服务收入录得大幅增长274.4%,毛利率达22.7%,展现出“增长强劲、利润改善、结构优化”的趋势。公开信息显示,如祺出行（HK9680）的技术服务在2026年上半年已进入具身智能等赛道,预计相关业务将进一步打开公司在AI领域的增长空间,成为驱动未来增长的核心引擎。
收入翻倍增至40.35亿
毛利超5亿、利润大幅改善45.2%
报告显示,2026年上半年,如祺出行（HK9680）收入为40.35亿元。同时公司各项主要费用均录得环比下降,其中销售及营销开支环比下降3.6%,一般及行政开支环比下降8.0%,财务成本环比下降26.0%。
相关数据显示,如祺出行（HK9680）的运营杠杆效应正在业绩层面获得释放。公告提到,公司已在研发和运营工作流程中采用AI工具及自动化,推动效率提升。
在核心盈利指标方面,公司本期的毛利总额同比增长156.3%至5.01亿元、增速跑赢收入。整体毛利率连续多期提升,从2024年全年的5.1%、2025年上半年的11.7%进一步提升至今年上半年的12.4%,同时利润也同比大幅改善45.2%。
自2024年7月上市以来,如祺出行（HK9680）已连续多期录得多项关键财务指标大幅改善,值得关注的是,本期报告披露的收入及利润增幅,均高于此前预测水平。今年8月3日,如祺出行（HK9680）发布2026年第二份正面盈利预告,预计上半年收入增长132.6%,利润改善不低于40.0%。
市场分析认为,如祺出行（HK9680）自上市以来持续录得利润大幅改善、毛利及毛利率大增,加上连续两期业绩发布盈喜,多项盈利能力向好的表现及速度超出市场预期,并显示公司已进入关键的盈利窗口期。再加上公司在AI方面的布局已在业绩中有体现并录得高毛利率,公司价值将在多层利好下获得催化提升。
出行服务订单量大增150.6%
Robotaxi规模及生态加快扩张
从公司的收入结构分析,如祺出行（HK9680）正在以“出行服务+技术服务”双轮驱动收入持续提升。
包括Robotaxi、网约车服务在内的出行服务是如祺出行（HK9680）的主营业务,在上半年录得收入39.20亿元,同比增长139.5%。相关收入增长,主要由出行服务交易额及订单量增加带动。
其中出行服务交易额达到50.64亿元,同比增长149.2%。订单总量1.84亿单,同比增长150.6%,日均订单量已达101.5万单、同比增长150.7%,进入行业关键指标“日订单量百万规模俱乐部”。
报告期内,出行服务毛利率进一步提升至12.1%。报告提到,出行服务规模扩大及运营效率改善,使得每笔订单成本进一步优化,成为推动公司毛利率提升的主要原因之一。
Robotaxi作为如祺出行（HK9680）战略重点,2026年以来规模进一步扩大。官方信息显示,平台运营的Robotaxi车辆已超550辆。截至8月19日,如祺Robotaxi常态化运营服务已覆盖广州南沙、科学城,深圳宝安、南山,以及横琴粤澳深度合作区等重要区域。
与此同时,如祺出行（HK9680）“Robotaxi+”产业合作生态也在扩容。继今年3月小马智行（PONY）新一代Robotaxi加入如祺车队后,4月公司与芯片厂商黑芝麻智能（HK2533）达成合作,联合生态合作伙伴打造面向量产落地的Robotaxi方案;进入8月,如祺Robotaxi服务相继接入支付宝、腾讯（K80700）出行服务等平台,加快搭建“自有平台+第三方平台”协同的Robotaxi服务矩阵。
AI驱动技术服务收入及毛利大增
贡献收入超亿元,毛利率达22.7%
作为如祺出行（HK9680）未来增长引擎,以AI数据为主要收入来源的技术服务在上半年收入首次超过1.00亿元,同比增长274.4%,是公司增速最快的业务板块,其毛利率达22.7%。
根据已披露的往期业绩报告数据分析,技术服务正在为如祺出行（HK9680）贡献快速增长的新营收。相关收入在2024年上半年同比增速为175.8%,到2025年上半年提升至207.0%,而到了2026年上半年,进一步攀升至274.4%,放量趋势明显。
官方信息显示,如祺出行（HK9680）于2023年开始布局AI数据服务,基于平台积累的真实出行场景数据推出智驾数据解决方案,具备从原始数据采集到标准化数据集交付的全链条服务能力,掌握感知数据、行为数据、合成数据及多模态训练数据集等数据资产。目前,如祺出行（HK9680）在全国已布局三大服务交付基地,服务团队超过1500人,月交付标注产能达千万级,并在广州、上海、重庆、沈阳等城市合规部署超过300辆智驾数据采集车。
公告提及,如祺出行（HK9680）设有技术服务运营策略,持续加大相关业务的销售及营销力度。同时还提到,AI数据能力服务于自动驾驶数据需求,并正延伸至具身智能及大模型训练等新兴领域。
今年6月,如祺出行（HK9680）发布具身智能数据平台,服务范围正式延伸至高增长的具身智能领域。一个月后,公司数据资产上架“汽车行业可信数据空间”,进一步打通合规标准化数据资产流通渠道。
有业内分析观点认为,随着人形机器人（886069）、具身智能等赛道爆发,AI数据业务长期增长空间充足,能显著拉高如祺出行（HK9680）估值上限,并有机会推动其转型为“出行服务+Robotaxi+AI数据要素（886041）”综合科技平台,打开更大的价值成长空间。
