8月21日,高盛（GS）发布研报称,网易（NTES）(09999.HK)是优质的“非AI”复合型企业,在行业AI支出高企及部分同业毛利率受压下,公司毛利率及自由现金流均创新高,第二季游戏（881275）收入年度同比增长10%,经营溢利年度同比增长29%,再次展现其游戏（881275）业务韧性及盈利增长能力。高盛（GS）将目标价由262港元上调至263港元,维持“买入”评级。
受惠PC及手机游戏（885457）组合有利、iOS/Android渠道费用下降及转向自家渠道,第二季游戏（881275）毛利率创历史新高,该行相信毛利率扩张属结构性,配合营运效率优化,下半年经营溢利预期可维持高双位数年度同比增长,此外2027至2028年纯利预测大致不变。
