2026年8月24日，小鹏集团（XPEV）官宣旗下人形机器人（886069）业务完成首轮股权融资。本轮融资金额超9亿美元，业务投后估值突破63亿美元(约合430亿元人民币)，刷新国内具身智能领域单轮私募融资规模纪录。本次融资由IDG资本领投，高榕创投（885413）跟投，腾讯（K80700）、阿里巴巴（BABA）以战略投资者身份联合入局。
当前行业融资呈现明显分化态势，本次大额融资落地，体现出资本市场对小鹏（HK9868）机器人技术路线、自研体系及产品化落地能力的明确认可。据小鹏集团（XPEV）管理层介绍，旗下IRON人形机器人（886069）已实现本体设计、核心软硬件、AI数据基础设施的全栈自研。本轮募集资金将重点用于技术迭代、AI模型训练、量产基地建设及全球化市场布局，持续夯实业务核心竞争力。
对于本次投资，IDG资本表示，小鹏（HK9868）IRON机器人具备对标海外头部企业、参与全球具身智能赛道竞争的综合实力。其核心竞争力在于，小鹏（HK9868）搭建了端侧AI芯片、物理AI大模型、整机硬件一体化的自研闭环体系，同时深度复用智能汽车业务积累的感知、算力、运动控制等核心技术，形成了行业稀缺的跨产业协同优势。
腾讯（K80700）、阿里巴巴（BABA）两大互联网巨头同步战略投资，成为本轮融资的核心看点。据悉，两家企业本次投入规模，高于其过往在人形机器人（886069）同类项目中的投资力度。行业分析指出，互联网企业正加速推动大模型、云计算（885362）等数字技术向实体硬件场景落地，而小鹏（HK9868）在芯片、AI模型、机器人本体的全链条完整布局，为物理AI商业化落地提供了优质载体，巨头本轮入局，本质是对下一代智能终端赛道的前瞻性卡位。
作为深耕AI前沿战略研究的咨询专家，里斯战略咨询全球CEO张云认为，小鹏（HK9868）IRON机器人能够获得高估值溢价，核心在于其技术路线与市面上大部分“人形机器人（886069）”不在同一品类。他解释称，当前市场上多数人形机器人（886069）仅实现外观仿生，实际运行多依赖遥控，智能化程度有限；IRON拥有自己的大脑、灵巧手和躯干本体，具备自主感知、决策、执行的高阶能力，是区别于传统仿生机器人的全新“类人机器人”品类。从全球范围来看，与IROM采用同一技术路线的人形机器人（886069）产品，还包括特斯拉（TSLA）推出的擎天柱。
在人形机器人（886069）快速发展的当下，小鹏（HK9868）IRON本轮超9亿美元融资的行业价值，远超融资规模本身。综合来看，国内具身智能赛道逐步形成清晰的两条发展路径：一是以外观仿生、快速样机迭代为核心的集成化路线；二是以高阶AI智能、自主实操能力为核心，主打全栈自研与体系化落地的技术路线。
业内普遍认为，国内具身智能行业已彻底告别“样机演示即可融资”的初级发展阶段，行业竞争正式进入以量产交付能力、场景落地成效、商业闭环为核心的价值验证周期（883436）。未来行业资本将持续聚焦头部，向具备完整自研技术体系、成熟量产落地能力的企业集中，赛道格局将进一步加速分化。
