哔哩哔哩2026年Q2财报：营收79.4亿连续八季盈利，日活与用户时长同步增长

速途网8月27日消息（报道：李楠）今日，哔哩哔哩（BILI）（以下简称”B站”）公布了截至2026年6月30日的第二季度未经审计财报。财报显示，二季度B站实现总营收79.4亿元人民币，同比增长8%；毛利润同比提升10%，毛利率连续16个季度环比提升至37.2%，调整后净利润达7.0亿元，连续八个季度保持盈利。

从核心财务指标来看，B站本季度的盈利改善主要来自毛利率的持续提升，营收增速则已较高速扩张期明显放缓。

用户基本盘仍是B站财报中最受关注的板块。二季度，B站日均活跃用户（DAU）达到1.17亿，同比增长7%；月均活跃用户（MAU）增至3.71亿；用户日均使用时长较去年同期增加8分钟，达到113分钟，带动总用户时长同比增长14%。在整体互联网用户增长见顶的背景下，B站用户时长逆势增长，尤其是5分钟以上中长视频的观看时长同比增长18%，说明其内容消费（883434）结构仍由高黏性的深度内容支撑。

支撑这一数据的，是创作者生态的持续扩张。据财报，二季度B站千粉以上UP主数量同比增长30%，万粉以上UP主同比增长21%，日均视频投稿量同比增长28%。视频播客日均播放时长突破1亿分钟，累计观看人数超过2.36亿，其中7月热门月榜超过90%的栏目由专家、UP主和品牌创作，覆盖科技、商业、财经、心理等垂直领域。AI知识内容消费（883434）时长同比增长72%，6月启动的”build in BILIBILI·AI创造公开赛”两个月内收到投稿超2.8万条，非专业开发者占比超过七成。

社区互动与付费意愿同步走高。二季度B站月均互动量近174亿次，同比增长9%，其中百字以上长评论数量同比大幅增长67%。截至二季度末，连续5年在B站投稿的UP主有167万人，关注UP主10年并保持互动的用户有813万人。在商业化一端，近一年超过2200万用户为内容付费充电，二季度月均付费用户达3340万人，同比增长7%，UP主人均收入同比增长21%。

商业化层面，广告仍是增长引擎。二季度B站广告收入31.3亿元，同比增长28%，连续14个季度实现20%以上同比增长。广告贡献前五的行业为游戏（881275）、数码家电、网服、电商和汽车，其中汽车、鞋服等行业广告同比增长超60%，618期间家居家装行业带货广告同比增长59%。作为国内主要的AI内容社区，B站AI广告收入同比增长超100%，新客户数量同比增长11%，百万量级客户留存率超过98%。

游戏（881275）业务延续精品化与长线运营。二季度游戏（881275）收入13.9亿元，《命运-冠位指定》国服十周年庆当日DAU和流水创近五年新高，《碧蓝航线》连续九年稳定运营并保持垂直品类第一，《三国：谋定天下》两周年获得iOS畅销榜第二。增值服务收入29.7亿元，同比增长5%，大会员总数同比增长9%至2571万，其中约80%为年度订阅或自动续订会员。

在资本回报方面，今年6月B站批准了新的两年期3亿美元股份回购计划。截至6月30日，该计划下已累计回购190万股，总成本约3100万美元；年初至今累计回购580万股，总成本约1.18亿美元。截至二季度末，公司持有现金及等价物、定期存款和短期投资总额243亿元。

B站董事长兼首席执行官陈睿在财报中表示，本季度用户规模和收入持续增长，背后的逻辑在于互联网内容供给已经过剩而好内容依然稀缺，用户正把有限的时间越来越多地投向优质内容，而B站十七年来持续建设的健康内容生态与高黏性社区，正是其在AI时代独特价值的来源。

速途评论

在速途网看来，B站这份Q2财报延续了过去一年”增收又增利”的态势，几个核心指标都处在健康区间。营收同比增长8%、调整后净利润7亿元、毛利率连续16个季度环比提升，说明这家以社区见长的平台确实找到了效率改善的路径。用户侧的数据同样站得住脚，日活1.17亿、总用户时长同比增长14%，在流量红利见顶的行业里，能做到时长逆势增长并不容易。

但把时间轴拉长，几个需要冷静看待的信号也同样明显。其一，8%的营收增速并不算高，广告28%的增速虽然亮眼，但其基数建立在AI厂商集中投放与汽车行业预算扩张之上，这类外部红利的持续性有待观察。其二，游戏（881275）业务13.9亿元的收入仍高度依赖几款长线产品的周年庆节点，《三国：谋定天下》等虽表现稳健，但B站近年来鲜有真正意义上的新爆款，长线运营能托底，却难以撑起第二增长曲线。其三，AI被管理层反复提及为”独特价值”，但从财报口径看，AI目前更多体现为内容消费（883434）的快速增长与广告投放的承接，尚未形成独立、可量化的收入板块。