经营承压，中期分红回馈股东，国盛证券：维持老板电器“增持”评级

8月28日，国盛证券（002670）研报指出，老板电器（002508）(002508.SZ)经营承压，中期分红回馈股东。公司2026H1实现归母净利润5.78亿元，同比-18.75%。其中，2026Q2单季归母净利润为2.72亿元，同比-26.92%。公司实施中期分红：2026H1中期分红金额4.7亿元，分红率达81.71%。2026H1分产品品类收入拆分：油烟机、燃气灶、一体机、集成灶、蒸箱、烤箱、洗碗机收入分别同比-10.59%、-14.54%、-4.86%、-63.95%、-48.40%、-47.89%、-19.73%。公司为厨电领军品牌，但考虑到当前地产大环境及上半年公司经营情况，预计公司2026-2028年实现归母净利润11.49/12.18/12.68亿元，同比增长-8.5%/6.0%/4.1%，维持“增持”投资评级。