A股年内飙涨五成后，江波龙（301308）突然转身——折价45%杀向港交所。据彭博社报道，这家深圳存储芯片（886042）商周一披露的招股书堪称魔幻：拟发行2600万股，最高定价240.60港元，募资上限62.8亿港元(约8亿美元)。若行使超额配售权，募资额可冲至10.6亿美元，对应市值高达249亿美元。
但一个尖锐的矛盾横亘眼前：这家2025年全球市场份额仅1.2%的公司，凭什么撑起近250亿美元估值？
财报揭开了暴利的面纱。2026年上半年，江波龙（301308）营收翻倍至241亿元，净利润更从微不足道狂飙700多倍，达106亿元。存储芯片（886042）供需错配下的价格暴涨，让这家成立26年的企业瞬间化身“印钞机”。
此刻正值中概科技股赴港上市的癫狂时刻。中际旭创（300308）68亿美元募资在前，长鑫存储666亿元IPO刷新纪录，长江存储也在门外候场。江波龙（301308）募资将投向芯片设计与先进存储研发，试图在AI基建浪潮中卡位。
但故事另有暗线。公司70%收入来自海外，客户兼基石投资者联想（K80992）、传音、蓝思科技（HK6613）等已承诺认购18.89%股份——利益绑定之下，是信心加持还是风险共担？而45%的A/H折价，究竟是给港股投资者的“甜头”，还是对A股高估值的隐忧？
9月8日挂牌倒计时已启。当249亿美元市值撞上1.2%的全球份额，这场存储芯片（886042）的资本盛宴，是价值发现还是泡沫预演？(凤凰AI研究院)
