金融租赁行业“减量提质”的步伐正在提速。日前，中原银行（HK1216）在港交所发布公告，旗下邦银金融租赁股份有限公司(以下简称“邦银金租”)与洛银金融租赁股份有限公司(以下简称“洛银金租”)签署重组协议，邦银金租将吸收合并洛银金租，洛银金租注销法人资格。伴随行业加快洗牌，包括华融金租、航天金租、民生金租在内的多家公司股权先后被转让或拍卖。对此，业内专家表示，我国金租行业正加速回归租赁本源，未来只有深耕真实产业场景、具备租赁物管理与风险定价能力的机构才能生存并胜出。
中原银行旗下两金租公司重组
此次重组的缘起，要追溯至2022年中原银行（HK1216）吸收合并洛阳银行。2022年5月，中原银行（HK1216）完成对洛阳银行、平顶山银行及焦作中旅银行的吸收合并。
需要说明的是，在此之前，中原银行（HK1216）已经控股邦银金租，持股比例90%。洛阳银行被合并后，旗下的洛银金租股权也由中原银行（HK1216）持有。“一家银行同时控股两家持牌金融租赁公司的局面，这与现行监管规则相冲突。”有业内分析人士表示。
根据国家金融监督管理总局发布的《非银行金融机构行政许可事项实施办法》规定，同一出资人及其控股股东、实际控制人、控股子公司、一致行动人、实际控制人控制或共同控制的其他企业作为主要股东入股非银行金融机构的家数原则上不得超过2家，其中对同一类型非银行金融机构控股不得超过1家或参股不得超过2家。
为此，2026年3月27日，邦银金租、洛银金租董事会分别审议通过启动吸收合并相关工作的议案。8月28日，两家公司正式签署重组协议。根据协议内容，邦银金租将向洛银金租全体股东发行代价股份，以兑换其持有的洛银金租股份。邦银金租代价股份的发行价约为每股人民币2.28元，洛银金租股份的折算价约为每股人民币1.89元。重组完成后，邦银金租将承继洛银金租的全部资产、负债、业务、人员、合同及其他一切权利与义务，并全数接收并安置洛银金租所有员工。
“此次重组的重要目的之一，是解决同时控股两家同类金融租赁公司的问题，满足相关监管要求。”中原银行（HK1216）在公告中表示，重组可整合邦银金租和洛银金租的产品体系，推出更丰富的融资租赁产品，满足不同类型客户的差异化需求，实现业务协同。重组亦将优化邦银金租的资产质量，增强其风险抵御能力。
业绩分化洛银金租股东早有退意
事实上，除外部监管政策的影响外，自身内部业绩分化也是重要因素。按两家公司截至2026年3月31日的总资产评估价值计算，邦银金租约548.13亿元，洛银金租约270.70亿元。
另外，洛银金租部分股东也早有退意。比如，洛银金租第五大股东——第一拖拉机股份（HK0038）有限公司(以下简称“一拖股份（601038）”)持有洛银金租6.875%的股权，曾多次尝试转让。2024年初，该笔股权公开在北京产权交易所挂牌转让，底价3.25亿元，当时无人接盘。随后的两年里，一拖股份（601038）多次出售股权未果。
记者还发现，洛银金租第四大股东——深圳市招诚投资集团有限公司(以下简称“深圳招诚”)因破产，走上了司法处置股权的道路。其所持洛银金租9.375%股权从2024年8月至2026年8月间在京东（JD）司法拍卖平台经过七次拍卖，底价从2.82亿元一路降到1.65亿元，最终拍出。
“此次吸收合并是政策导向与股东战略重置的共振结果。在监管持续引导租赁回归本源、压降平台类业务后，中小金租公司盈利空间收窄，股东预期回报下降，加之自身资金配置需求变化，退出意愿自然上升。”对此，南开大学金融发展研究院院长田利辉表示，合并后最需警惕的是两套风控体系能否真正咬合，洛银金租存量资产必须逐笔穿透而非打包平移，同时防止业务重叠区的客户在过渡期流失。亦即，合并后应重点防范风险叠加与整合摩擦，全面排查存量资产质量，统一风险偏好，避免简单并表掩盖隐患；同时妥善处理人员、系统与文化融合，确保业务连续性和监管合规过渡，真正实现从牌照合并到能力整合的跃升。
在天府立言金融研究院院长曾刚看来，合并后的整合重点应聚焦三方面：首先是股东结构的理顺，中原银行（HK1216）需要进一步明晰决策权与执行权的平衡；其次是业务融合中的重组风险管理，特别是客户和员工的平稳过渡；再次是资产质量的深度评估，确保并入的资产不会拖累整体盈利水平。此外，要防止盲目追求规模而忽视风险，800亿元的体量本身并不能保证经营效率和收益能力的提升。
“减量提质”行业加快转型
近年来，我国金融租赁行业面临资本制约、盈利困境等挑战，行业洗牌加剧、市场竞争趋于白热化。除上述邦银金租成功吸收合并洛银金租外，多数实力较弱的股东退出异常艰难。2025年以来，包括华融金租、航天金租、民生金租在内的多家金租公司股权先后被转让或拍卖。其中，今年3月泰富重装集团持有的华运金租21%股权公开拍卖以流拍告终。这已经是该笔股权累计第五次、2026年内第三次被摆上拍卖台。
对此，曾刚认为，金融租赁行业股权转让频繁的深层根源在于监管规则的根本性调整。新规不仅提高了资本金门槛和股东集中度要求，还加强了风险管理、关联交易管理等约束。实力较弱的股东面临“要么补资、要么退出”的两难抉择，大量中小股东选择后者是必然结果。同时，经济下行压力导致租赁资产收益率下降，贷款类业务竞争激烈，中小金租公司已难以维持盈利增长。
中国银行（601988）业协会发布的《中国金融租赁行业发展报告(2026)》显示，截至2025年末，全国共有金融租赁公司64家，行业总资产规模达到5.23万亿元，同比增长7.89%。尽管行业总体规模保持增长，但与发达市场相比，我国租赁渗透率仍有显著提升空间，且监管持续引导行业压降类信贷业务，推动回归融资与融物相结合的本源，直租业务占比正在成为衡量转型成效的核心标尺。
“以往金租公司业务以售后回租为主，通过租赁物抵押发放资金，类信贷特征明显，与银行信贷形成同质化竞争。直租则聚焦解决企业新设备采购需求，简单来说就是帮企业买设备，企业再分期还钱给租赁公司。”上述业内分析人士表示，这对中小公司来说是个挑战。头部公司依托强大的资源优势，在航空、航运等重资产领域占据绝对份额，中小公司则需通过差异化定位进行突围。
“盲目追求规模已被证明是错误的，业界已认识到回归风险控制和专业能力才是生存之道。预计小型独立金租公司将加速退出，而由大型金融集团支撑的专业性金租公司将迎来发展机遇。”曾刚表示，“减量提质”意味着整个行业从数量竞争向质量竞争转变，未来金租公司应在资产创新、风控体系、科技赋能等方面深耕，形成各自的比较优势，而非依赖规模效应。
在田利辉看来，“减量提质”的本质是牌照价值让位于专业价值，未来行业将加速从数量竞争走向质量分化，只有深耕真实产业场景、具备租赁物管理与风险定价能力的机构才能生存并胜出。减量提质的关键不在减数量而在提质量，应当让真正具备产业服务能力的机构留下，让空壳与套利者有序退场。
