9月8日，香港交易所（HK0388）中国机遇论坛2026在上海举办。中国证券报·中证金牛座记者现场参会获悉，论坛上，沪深港交易所围绕互联互通这一话题先后发声，共话资本市场高水平对外开放的下一步路径。与会代表一致表示，未来通过持续优化制度安排、丰富跨境投资标的，培育壮大耐心资本、构建多元资产生态圈等满足全球投资者配置中国资产的核心需求。
三大交易所的密集发声，也标志着互联互通机制正从规模扩张迈向质量升级的新阶段。
耐心资本加速入场
培育壮大耐心资本是当前中国资本市场的重要战略方向。当前A股市场吸引力持续提升，硬科技、算力、半导体设备（884229）等赛道企业获得外资高度关注，“中国资产”正得到越来越多国际投资者的认可。
这背后当然离不开制度的保驾护航，而互联互通机制的持续优化正是最具代表性的抓手之一。据上交所国际合作部总监张斌介绍，互联互通机制自开通以来不断优化创新，已推行多项制度优化举措，包括扩大投资额度、拓宽标的范围和标的类型、优化交易日历等方面。这些改革举措为长期资本、耐心资本发展扫清了制度障碍。
在深交所会员管理部总监王圣辉看来，互联互通机制作为连接两地资本市场的重要桥梁，近年来，在两地监管机构指导支持下，沪深港三所紧密合作，在促进科技、产业、资本良性循环，支持科技创新，服务新质生产力发展等方面发挥了重要作用，也将迎来新的机遇。
香港交易所（HK0388）市场主管余学勤认为，互联互通的发展目标，不局限于单一股票市场打通，而是构建多元资产的跨境投资生态圈，双向满足境内外投资者多元化资产配置需求。从香港交易所（HK0388）的角度，期待继续发挥连接作用，推动国际投资者更便捷配置中国资产，同时协助中国内地投资者更便利参与国际市场。
持续优化互联互通制度机制
经过十余年打磨，互联互通已经形成一套高效稳定、高度融合的跨境投资机制，实现资金双向有序流动。
关于互联互通机制的未来方向，三大交易所均分享了各自的思路。张斌称：“后续，上交所将在两地证监会的统筹指导下，在已覆盖股票、ETF等产品标的的基础上，进一步推动REITs产品纳入互联互通机制，丰富互联互通投资标的类型；同时，积极推动人民币股票交易柜台纳入互联互通机制。此外，积极听取国际投资者的意见建议，探索更多在交易机制、标的范围、投资者门槛方面的优化举措，满足全球投资者配置中国市场的需求。”
深交所将考虑从三方面持续推进：一是持续加大投资标的供给；二是持续提升跨境投资便利度；三是持续夯实市场运行基础。“下一步，我们将与相关各方一道，研究推动更多符合条件的科技创新企业和产品纳入互联互通标的，更好满足两地市场投资需求；同时持续优化互联互通机制安排，推动跨境交易更加便利高效；并深化跨境监管协作，为科技创新企业跨境投融资营造更加稳定、可预期的市场环境。”王圣辉介绍。
“未来更重要的是双向协同，这种协同，不只是资金的流动，而是中国市场与国际市场在投资者、产品、规则和定价体系上的进一步协同。展望未来三年至五年，互联互通机制正从交易连接迈向生态协同，发展重点将不再局限于‘通’，而是要从‘用’的角度去思考。”余学勤进一步说。据了解，香港交易所（HK0388）正积极围绕四大战略方向建设多元资产生态圈：包括深化二级市场生态圈；拓展离岸人民币资产、固定收益和大宗商品生态圈；提升国际融资平台竞争力；打造面向未来的市场基础设施。
