新一轮成长有望开启，太平洋：维持赤峰黄金“买入”评级

9月15日，太平洋（601099）证券研报指出，赤峰黄金（600988）(600988.SH)业绩同比高增，新一轮成长有望开启。2026年上半年公司实现归母净利润17.3亿元，同比+56%；其中2026Q2公司归母净利润7.4亿元，同比+19%，环比-25%。成本有所上升，勘探成果显著；盈利能力持续提升，期间费用率稳定。紫金矿业（601899）拟入主赤峰黄金（600988）。2026年3月22日，公司实际控制人及其一致行动人与紫金矿业（601899）全资子公司紫金黄金集团签署协议，拟通过“A股协议转让+H股定向增发”的组合方式完成控制权变更。交易完成后紫金矿业（601899）将间接成为公司最大股东，为公司在资源整合、经营管理、跨境融资等方面提供多维度战略支持。目前，交易正在稳步推进中。基于金价波动，下调公司2026-2028年盈利预测，预计2026-2028年公司归母净利润分别为42.3/53.5/71.3亿元(2026-2028年前值52.2/64.6/79.4亿元)，维持“买入”评级。