开源证券：维持中国神华“买入”评级

开源证券研报指出，中国神华（601088）(601088.SH)煤炭（850105）航母并购加码，盈利向上高股息红利龙头。公司作为国家能源（850101）集团核心平台，是我国煤炭（850105）行业龙头，主营业务涵盖煤炭（850105）、电力、运输、煤化工（884281）四大板块。2026年公司并购重组驱动产销规模跃升的确定性逐步增强，我们维持公司2026-2028年的盈利预测不变，预计2026-2028年归母净利润分别为693.23/686.32/718.69亿元，EPS分别为3.20/3.16/3.31元，当前股价对应PE分别为14.9/15.0/14.3倍。公司“煤电运化”全产业链一体化构筑能源（850101）护城河。周期（883436）上行业绩兑现，高分红彰显投资价值，维持“买入”评级。