9月25日早盘，港股开盘后集体走低，科技股和内房股下跌。
截至午间收盘，恒生指数跌1.69%，恒生科技指数跌2.14%。
内房股走低
融创中国（HK1918）跌超6%，富力地产（HK2777）、万科企业（HK2202）跌超5%，碧桂园（HK2007）、龙湖集团（HK0960）盘中跌逾4%，中国金茂（HK0817）、新城发展（HK1030）盘中跌逾3%。
消息面上，9月是房地产（881153）市场的传统旺季。目前，市场旺季特征已有所显现，重点城市新房、二手房市场活跃度均有提升。中指研究院指数研究部总经理曹晶晶表示，总体来看，房地产（881153）市场交易重心进一步向存量住房市场倾斜，二手房成交保持增长，新房市场则在需求修复和供应调整的共同作用下，呈现核心城市局部改善、整体仍处筑底阶段的特征。
多只科技股下跌
小米集团盘中跌逾3%，阿里巴巴（BABA）、美团、百度（BIDU）、京东（JD）跌超2%。
产业层面，国内云厂商持续加码AI基础设施建设。阿里巴巴（BABA）在2026云栖大会上宣布全力投入AI基础设施，目标到2032年阿里云运营的全球数据中心规模超20GW；其2026财年资本开支达1261亿元、同比增长46.6%，最新单季度资本开支增至677亿元、同比大增75%。
野村发布报告称，阿里2026年云栖大会凸显公司构建涵盖模型、芯片及云端容量的一体化AI基建堆栈野心。首席执行官吴泳铭认为，AI仍处于基建扩张早期，能力日增的智能体料带动算力及token(词元)消耗大幅增长。该行认为此目标强化阿里云及对外AI云收入的长远增长潜力，并估计当营运容量达20GW，对外AI云收入至2032财年或有机会达1680亿美元。
国泰海通（HK2611）证券指出，海外云厂商资本开支继续高增，2026年二季度资本开支合计达1712亿美元、同比增长80.19%，海外人工智能（885728）投资强度继续上调，科技巨头资本开支指引同步抬升，AI算力产业链持续向好。
