花旗（C）发布研报称，将玖龙纸业（HK2689）(02689.HK)目标价由8.8港元下调至5.8港元，反映潜在利润率疲弱，维持“中性”评级，因估值相对不高。
该行指出，下调目标价主要由于预期消费（883434）趋势持续疲弱，因8月零售销售增长逊预期，以及近期预售物业改革将物业销售延至竣工后；预计今年余下时间中国纸浆成本可能下跌，因行业供应增加，企业追求如玖龙般的垂直整合模式。
该行同时上调2027财年每股盈利预测约5%、2028财年约2%，反映近期完成永续债券赎回应可节省利息成本。花旗（C）在中国造纸（881137）板块较看好理文造纸（HK2314）(02314.HK)，因预计纸浆成本下跌或为卫生纸利润率带来上行空间。
