港股早盘高开后即掉头向下，恒生指数开于24139.11点、即为全日最高并重上两万四大关，其后在宁德时代（HK3750）等权重股拖累下单边下行，恒生科技指数失守4000点。截至收盘，恒生指数跌0.90%或215.87点，报23651.87点，全日成交额1765.97亿港元；恒生国企指数跌1.08%，报7943.41点；恒生科技指数跌1.26%，报3994.77点。
兴业证券（601377）指出，盈利端，恒指与恒科2026、2027年EPS一致预期整体仍被下修，未明显企稳。估值端，恒指动态PE虽已回落至历史均值附近，但无风险利率高位下ERP仍处较低水平，显示吸引力有限。资金端，外资港股配置比例降至历史低位，但主动外资流出趋势未改；叠加2027Q1解禁供给回升，或带来阶段性压力，短期仍缺乏足够的基本面与增量资金催化。
蓝筹股表现
宁德时代（HK3750）(03750)绩后领跌蓝筹。截至收盘，跌11.41%，报364.8港元，成交额49.61亿港元。宁德时代（HK3750）第三季度营业收入1652.21亿元，同比增长58.58%，归母净利润212.46亿元，同比增长14.54%，环比则下降5.77%，主要受产品结构变化、出口退税下调及消费（883434）税等影响。
其他蓝筹股方面，联想集团（HK0992）(00992)涨2.93%，报26港元；创科实业（HK0669）(00669)涨2.09%，报131.9港元。下跌方面，腾讯控股（HK0700）(00700)跌4.04%，报393.8港元；中国移动（HK0941）(00941)跌3.66%，报77.55港元。
热门板块方面
盘面上，大型科网股高开低走，腾讯控股（HK0700）跌破400港元，存储芯片（886042）股逆市走强，澜起科技（HK6809）盈喜后涨近9%；ESMO年会进入倒计时，创新药（886015）股延续活跃。另一边，锂电池（884309）股集体下挫，宁德时代（HK3750）绩后重挫超11%；三大运营商同步承压，中国移动（HK0941）跌3.66%；汽车、煤炭（850105）、新消费（883434）等走势疲软。
创新药（886015）股延续涨势。截至收盘，荣昌生物（HK9995）(09995)涨3.72%，报66.9港元；百济神州（HK6160）(06160)涨2.66%，报231.4港元；信达生物（HK1801）(01801)涨1.95%，报89.1港元；康方生物（HK9926）(09926)涨1.53%，报92.8港元。
2026欧洲肿瘤内科学会（ESMO）年会将于10月23-27日在马德里举办，本届大会共有29项国产创新药（886015）研究入选突破性摘要LBA，占全部LBA约三分之一，5项进入主席研讨会，覆盖ADC、双抗、靶向药等前沿赛道。与此同时，近期平台型BD接连落地继续传递信心。值得一提的是， AI制药行业近期产业事件密集，OpenAI日前宣布已完成对生物医药研发协作平台Orchestra Bio的收购，并将把其与自身生命科学AI研发平台Rosalind深度整合。
猪肉（885573）概念表现活跃。截至收盘，德康农牧（HK2419）(02419)涨4.12%，报58.15港元；牧原股份（HK2714）(02714)涨3.62%，报37.2港元。
进入10月，生猪产业链去化信号继续增多：一方面，龙头猪企主动调减母猪产能，仔猪价格与养殖利润持续探底；另一方面，9月能繁母猪仍在减少，但去化幅度较8月有所收窄。数据显示，9月涌益、钢联能繁母猪存栏环比分别下降0.52%和0.86%，叠加7-8月累计去化已超6.5%，全年产能去化有望达10%。
AI硬件冲高回落。截至收盘，景旺电子（HK3228）(03228)涨5.79%，报66.65港元；剑桥科技（HK6166）(06166)涨3.99%，报82港元；兆易创新（HK3986）(03986)涨3.15%，报347.6港元。
近期，庞大的AI基建债务融资规模正引发投资者担忧，新兴云端服务商、芯片融资成为本轮抛售焦点。不过，SpaceX（SPCX）与超微电脑（SMCI）最新发布的财报均超出市场预期，提振了市场对AI交易的信心。SpaceX（SPCX）第三季度的AI营收同比增长逾9倍，达到75.6亿美元，首次成为公司最大收入来源。超微电脑（SMCI）预计截至9月30日的季度营收同比暴增279%，较此前指引上调约27%。
锂电池（884309）股集体下挫。截至收盘，宁德时代（HK3750）(03750)跌11.41%，报364.8港元；先导智能（HK0470）(00470)跌9.58%，报19.06港元；中创新航（HK3931）(03931)跌3.57%，报13.5港元。
宁德时代（HK3750）昨晚披露的三季报显示，第三季度归母净利润212.46亿元，同比仅增长14.54%，环比二季度下滑约5.8%。三季度利润低于市场预期主要受产品结构变化、出口退税下调及消费（883434）税等影响。摩根大通（JPM）发布研报称，电池股过去数月明显跑输，最初主要源于需求前景的忧虑，目前焦点则已转向盈利。该行全面下调电池产业链的盈利预测，日益忧虑行业盈利能力的恶化速度快于预期。
三大运营商集体承压。截至收盘，中国移动（HK0941）(00941)跌3.66%，报77.55港元；中国联通（HK0762）(00762)跌3.59%，报5.37港元；中国电信（HK0728）(00728)跌2.94%，报4.45港元。
中国移动（HK0941）10月20日公布三季度业绩，第三季度营业收入2423亿元，同比下降3.4%，主营业务收入2051亿元，同比下降5.1%，股东应占利润273亿元，同比下降12%。花旗（C）指，尽管移动用户、5G（885556）及宽带业务客户数保持稳定增长，但受电讯业务收入持续疲弱以及成本压力持续影响，导致利润率扩张受限，整体业绩表现略逊预期。
热门异动股
兑吧（HK1753）(01753)放量飙涨。截至收盘，涨40.94%，报1.05港元。
兑吧（HK1753）AI短剧业务7月、8月、9月连续三个月录得纯利，三季度全网新增播放量超458亿次，为上半年累计50亿次的九倍有余。当前，公司定位已切换为AI-Native内容平台，核心竞争力不是某部爆款，而是覆盖编剧到商业化的全流程AI工作流与自研Agent矩阵，把生产从个人才华变成系统复制。
滴普科技（HK1384）(01384)全天强势。截至收盘，涨10.30%，报17.35港元。
滴普科技（HK1384）旗下企业智能体平台 DeepWorks 正式结束申请试用模式，面向所有用户开放自主注册。标志着滴普科技（HK1384）在企业解决方案交付之外，正式构建起以平台化、标准化云端服务为核心的规模化服务模式，AI 产品体系有望正式迈入规模化运营新阶段。
澜起科技（HK6809）(06809)发盈喜。截至收盘，涨8.97%，报221.2港元。
澜起科技（HK6809）预计第三季度营业收入约20.79亿元、同比增长约46.0%，归母净利润12亿至13亿元、同比增长153.6%至174.7%。强劲增长受AI推理及Agent应用快速发展带动服务器CPU需求上升，支持内存模组及互连芯片需求。
福耀玻璃（600660）(03606)绩后下挫。截至收盘，跌6.50%，报51.75港元。
福耀玻璃（600660）披露三季报，前三季度营业收入341.23亿元、同比增长2.46%，归母净利润60.06亿元、同比下降14.97%；第三季度营业收入121.52亿元、归母净利润20.36亿元、同比下降9.87%。利润下滑主因汇兑损失10.67亿元。
