大摩：中国神华第三季纯利大致符合预期 维持“增持”评级

摩根士丹利（MS）发布研报称，中国神华（HK1088）(01088)今年首九个月纯利同比增长4%至440亿元人民币，意味着第三季纯利同比增长3%至157亿元人民币，大致符合市场预期。该行维持“增持”评级及48.3港元目标价。

该行预计，公司第四季盈利将保持韧性。山西煤矿复产仍在推进，但由于安全检查仍然严格，加上煤矿企业心态转变，整体复产进度缓慢。此外，冬季供暖前补库需求及电厂库存偏低，预计短期内动力煤价格将在高位波动，意味着中国神华（HK1088）年底前盈利具韧性。