近日高阶智能驾驶赛道迎来两大标志性进展，小鹏获批广州全域 L4 Robotaxi 示范运营资格；大众中国于合肥拿到 L3 自动驾驶测试牌照、启动实路测试，定下 2027 年 L3 技术就绪的目标。
小鹏方面，旗下 “小鹏悠游” 正式拿到广州全域示范运营资质，不同于以往局限在单一园区、片区的试点，本次资质允许车辆在广州全市域开展 L4 Robotaxi 载人示范运营，标志着小鹏全栈自研的 L4 方案，从封闭道路技术测试，正式进入真实城市交通下的运营验证阶段财联社。按照规划，初期将采用邀请码定向开放体验，循序渐进扩大服务规模。在商业模式上，小鹏并不打算自建大规模运营车队，定位为技术方案输出方，把整车平台、智驾软件、AI 能力打包输出给各地出行合作伙伴，依靠硬件、技术服务费、业务分成实现变现，广州将作为样板城市，沉淀可复制的运营经验，支撑后续向外拓展。
另一边，大众中国在合肥拿下 L3 级自动驾驶道路测试牌照，已经开启公开道路实车测试与数据采集。大众的 L3 研发依托与地平线合资的酷睿程团队推进，配套 Gaia（GAIA） 2.0 世界模型做仿真训练，目标在 2027 年完成 L3 技术就绪，后续落地到面向普通消费（883434）者的乘用车（884099）产品上。对大众而言，这也是外资车企深度适配国内智驾法规、本土化开发高阶方案的关键一步，不再简单照搬海外技术路线，立足中国路况做场景打磨。
个人观点解读
很多人容易把 L3 和 L4 放在一条赛道里对比，但这次两条消息恰恰说明，高阶智驾正在走两条完全不同的商业化路线，二者不是替代关系，而是并行发展。
L3 是面向私家车的功能，用户买的是一台带条件自动驾驶的乘用车（884099），核心难点不在纯算法，而在法规、事故责任界定、人机接管逻辑。一旦开启 L3，特定场景下的驾驶责任将由车企承接，这也是大众节奏偏谨慎、给到 2027 年时间节点的根本原因。外资车企对待 L3 普遍保守，不是技术跟不上，而是要在合规、安全冗余、责任划分上做足验证，这一点和国内新势力激进迭代的思路形成鲜明反差。
而小鹏这次拿到的全域 L4 Robotaxi 资质，走的是出行服务路线。L4 不需要驾驶员随时接管，车辆在运营划定范围内自主完成出行任务，但它的痛点不是法规责任，而是成本、利用率、盈利模型。“全域示范运营” 含金量很高，但示范运营不等于无限制商业化放开，现阶段首要任务，是在全城复杂路况里验证调度、接单、异常处置整套服务闭环，而不只是跑通自动驾驶。小鹏选择做技术供应商、不亲自重资产运营车队，这个商业模式相对理性，避开了 Robotaxi 车队烧钱的老坑。
放在行业大周期（883436）看，国内智驾已经告别 “比拼谁先上路、谁的演示炫酷” 的早期阶段，进入分场景落地的分水岭。L2 + 城市 NOA 已经进入普及和强监管阶段；L3 卡在法规落地窗口期，外资、传统车企稳步卡位；L4 的 Robotaxi 从单点试点走向全城域运营验证，开始检验商业可行性。
短期来看，板块行情更多是消息催化带来的情绪行情，投资者需要区分资质利好和业绩兑现：牌照拿到手，距离稳定盈利、大规模装车还有很长距离。中长期维度，国内的政策环境、丰富复杂的城市路况，正在持续吸引全球车企把中国当成高阶智驾的核心试验场，本土智驾产业链的配套优势，会在 L3、L4 双线落地的过程中持续释放红利。但也要理性看待，无人驾驶（885736）全面普及不会一蹴而就，安全、成本、合规，依旧是横在行业面前三道绕不开的门槛。
