10月27日晚，宝利国际（300135）(300135)披露2026年第三季度报告。报告显示，前三季度公司实现营业收入10.05亿元，归属于上市公司股东的净利润312.32万元，同比实现扭亏为盈，增幅达130.83%。在行业供需格局仍存压力的背景下，公司核心主业盈利能力显著修复，叠加国资赋能持续深化与战略转型稳步推进，经营质效提升与长期成长动能有望持续显现。
主业盈利修复经营质效提升
从盈利结构来看，公司前三季度扣非业绩改善核心来自主营业务盈利能力的修复，核心经营业务的盈利质量与韧性已得到验证。此外，公司经营现金流质量同步改善。前三季度经营性净现金流达1.00亿元，同比增长154.21%。
作为国内沥青供应链核心企业，公司在江苏、陕西、湖南、西藏、新疆布局5家沥青工厂，年产销规模与总库容位居行业前列，旗下“宝沥”“百世路”品牌在华东市场保持较高认可度，可提供五大类十八个等级的全系列产品，构筑了稳固的市场壁垒。此外，公司成品油业务依托原有渠道与物流优势持续协同扩张，形成了多元业务协同的发展格局。
2026年是“十五五”开局之年，全国179.4万公里使用年限超过15年的农村公路集中进入养护期，道路养护市场空间广阔。公司紧跟国家产业政策，持续推进沥青供应链创新应用，打造采购、仓储、加工、配送、供应链金融一体化的产业智能供应链，有望在存量市场竞争中持续抢占份额。
国资赋能深化资产结构优化蓄力长远
自2025年3月控制权变更完成后，池州市国资委成为公司实际控制人，池州投科股权投资基金合伙企业(有限合伙)以22.57%的持股比例稳居第一大股东。国有控股身份提升了公司品牌信誉与重大工程项目竞标竞争力，增强了客户与合作伙伴的合作信心，同时有效拓宽了融资渠道，为业务拓展与战略转型提供资金保障。
从资产负债表来看，公司资产质量持续优化，截至三季度末总资产达18.18亿元，较上年末增长17.23%；货币资金升至2.83亿元，较期初的1.24亿元大幅增长。此外，公司存货规模降至1.72亿元，较期初2.67亿元明显下降，营运效率持续提升。公司前十大股东中出现高盛（GS）国际、UBS AG、BARCLAYS BANK PLC等多家国际金融机构，且高盛（GS）国际持股数量较2026年6月末进一步增加，侧面体现了资本市场对公司发展前景的认可。
在夯实主业根基的同时，公司稳步推进业务结构优化与产业布局升级。公司一方面调整原航空业务以适配轻资产经营模式发展，另一方面，公司已完成对国家级专精特新（885929）“小巨人”南京宏泰半导体（881121）科技股份有限公司的参股投资，并于2026年5月、7月分别与青岛正江私募基金、上海高信私募基金开展合作，借助专业机构能力布局先进技术领域，为长期转型升级储备动能。
分析人士认为，前三季度公司扣非净利润大幅增长、经营现金流大幅改善，凸显了主业盈利修复的确定性与经营质量的提升。后续来看，宝利国际（300135）有望持续依托国资股东赋能，深化核心主业提质增效，稳步优化产业布局，推动经营业绩持续改善，以发展成果回报广大投资者。(CIS)
