华尔街大佬:美联储加息太慢 美股年末还有一大波涨幅

2018-06-13 08:35:23 来源: 同花顺综合
利好

  曾成功预言了1987年股灾的传奇对冲基金经理、净身家45亿美元的Tudor Investment Corp创始人Paul Tudor Jones,周二在接受CNBC采访时,再次重申了对美国货币与财政政策的悲观预期。

  与“老债王”格罗斯一样,Tudor Jones也看衰美国国债,预言10年期美债收益率到年底前会涨到3.75%。在2月致客户信中,他写下了一个名句:“如果在持有美债和手握一块烧得滚烫的煤之间做选择,我会选择煤块,因为我最多只会失去一只手。”

  他在周二的采访也屡爆金句。如果由他来执掌美联储,基准利率应该再高150个基点,或较现有区间(1.50%-1.75%)翻倍。叠加了减税和支出增加的财政政策,将令美国预算赤字很快突破1万亿美元,占GDP比重为5%,在非经济衰退的和平年代闻所未闻,“是来自另一个星系的政策”。

  他也坚持了一贯观点,即通过保持低利率,美联储和主要央行吹起了一个金融泡沫。美国经济已属40年来最佳,处于甚至超越了充分就业的状态,美联储却痴迷于“过时且危险”的通胀率目标2%,导致已远远落后于加息曲线,即犯下了政策错误。

  他再一次重申,将通胀目标设定在2%太随意了(arbitrary)。从1970年以来,美国非常长期的平均通胀率是1.9%,但这一均值存在“向上偏误”,即被战争时期的通胀上涨拉高了。由于美联储一直在等待核心PCE持续达标,纵容了风险资产估值过高。伴随财政宽松,会继续推涨美股。

  Tudor Jones预言,美股在今年底时会迎来一波疯狂的涨势(go crazy),特别是在11月国会中期选举结束后会显著跳涨,但这是不可持续的。他也预计美国基准利率会在三季度下旬或四季度处迎来一波跳涨,即美联储为了遏制通胀走高需要激进加息,最终会导致经济收缩甚至衰退。

  今年,美股经历了惊心动魄的一季度,1月末三大股指站上历史新高,随即迎来深跌,道指和标普500一度陷入盘整。Tudor Jones认为这种大幅波动不会在夏季重演,由于夏天交易是“平静又无聊的”,他的仓位是个人投资史上最轻之一。只有当价格会迎来即时变动时,才偏爱显著杠杆化的仓位敞口。

  在3月与华尔街顶级投行高盛的对话中,Tudor Jones建议今年的投资者最好增持现金,或者买入大宗商品等硬资产(hard asset),并避免持有美债。因为美债在各类指标上都属于史上最贵,既被超量估值,也被过度持有。这个推荐与“股神”巴菲特致股东信的要旨不谋而合。

 

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