继百信银行、招商拓扑银行之后，第三家独立法人直销银行获得银保监会批准筹建。这是首家国有大行独立法人直销银行获批筹建。

　　文/闻斯

　　12月21日，中国邮政储蓄银行（以下简称“邮储银行（601658）”）发布公告称，已收到银保监会批复，拟全资发起设立子公司，名称拟为中邮邮惠万家银行有限责任公司（以下简称“邮惠万家银行”），注册资本拟为50亿元，邮储银行持股比例为100%。

　　不同于前两者，邮惠万家银行是到目前为止唯一的将由银行100%控股的独立法人直销银行。

　　作为我国近年来的一项重大监管创新，直销银行这一新型银行在践行普惠金融方面被寄予厚望，其可与现有持牌机构、金融科技公司互为补充、竞合发展，共同探索普惠金融的新商业模式，构建更具普惠性、包容性的金融生态。与此同时，独立法人的运作模式，还可以让直销银行将创新风险限制在可控范围内。

　　《创业圈》注意到，随着银行业数字化转型步伐提速，面对不断涌现的新业态如互联网银行等，直销银行需要更多“破壁”和“出圈”能力。如何化解产品体系单一、同质化严重等问题，走出差异化路线，将成为直销银行发展的关键。

　　探索直销银行

　　所谓直销银行，指的是不设线下网点，由银行搭建纯互联网平台，在此平台上整合自身存贷汇业务、投资理财产品。具体来看，直销银行的业务类型包括消费金融、小微金融、财富管理三种。

　　事实上，我国银行业在多年前就开始了对直销银行的探索。2013年9月，北京银行首次宣布建立直销银行，与ING集团合作开展直销银行业务，计划以线上和线下融合的方式提供服务。2014年2月，民生银行首家推出纯线上的直销银行服务平台，成为我国第一家真正探索实践直销银行新型经营模式的商业银行。

　　作为传统银行向互联网金融生态延伸的试水，直销银行从2013年诞生之日起，就被寄予厚望。尤其从2014年开，城商行中有半数左右的银行推出直销银行，成为城商行突破地域限制、开拓跨行新客户的重要获客渠道。

　　民生银行与中国金融认证中心联合发布的《2019中国直销银行发展白皮书》数据显示，截至2019年11月底，国内已推出直销银行模式（或类似经营形态）的银行超过135家。

　　不过，《创业圈》注意到，直销银行的发展却一直不温不火。在数量迅速增长的同时，获客难、产品同质化、缺乏运营独立性等成为直销银行“成长路上的烦恼”。

　　如今，直销银行更陷入下架整合的尴尬境地。根据公告，华夏银行旗下直销银行与手机银行将于12月5日合并。在此之前，已有浦发银行、平安银行、南京银行、广发银行等多家银行对直销银行服务渠道进行调整。据第三方不完全统计，仅在2018年就有15家左右直销银行退出。

　　随着由商业银行设立、以子公司形式运营的独立法人直销银行的获批，我国直销银行或迎来新的发展机遇。

　　2016年2月，银保监会办公厅颁布的《商业银行转型发展指导意见》指出，条件成熟的商业银行，可以在现行法律框架下，探索开展建立直销银行专业子公司试点。这意味着，未来银行可以申请独立法人直销银行牌照，与互联网平台、流量巨头跨界合作。

　　2017年11月，中国首家独立法人直销银行百信银行开业，注册资本20亿元，中信银行持股70%，百度持股30%，这也是首家由互联网公司与传统银行联合发起的直销银行。

　　时隔三年后，2020年，独立法人直销银行牌照迎来开闸。

　　2020年12月11日，招商银行发布《关于独立法人直销银行获批筹建的公告》，该行获准在上海市与网银在线（北京）商务服务有限公司（以下简称“网银商务”）共同筹建招商拓扑银行股份有限公司（以下简称“拓扑银行”），与网银商务入股比例分别为70%、30%。筹建工作完成后，将按照有关规定和程序向银保监会提出开业申请。

　　仅10天之后，邮储银行发布公告称，拟全资发起邮惠万家银行。

　　新型银行业崛起

　　近年来，数字力量已极大推动金融变革创新。从金融监管机构到金融行业、数字科技行业都在不断探索金融数字化转型，促进金融与科技的深度融合，提升金融服务水平。金融机构通过云计算、大数据、人工智能、区块链等技术，创新服务模式，提升服务效率，加强服务民营和小微企业的深度和广度。同时，监管不断完善金融市场秩序，推动构建更健康的金融生态。

　　监管对于独立法人直销银行的导向希望能服务长尾客户，与此同时，提供普惠金融业务，构建全方位财富管理体系也是未来的重要发力点。

　　独立法人的直销银行，股东来自传统商业银行和主流互联网公司，拥有银行业的合规、稳健和互联网的体验、创新等双重基因属性，但基因如何重构、股东资源如何有效利用以及如何平衡与股东方面各部室、各子公司的关系，也考验着独立法人的模式。

　　这样的探索并非易事。以百信银行为例。在成立之后，百信银行连续亏损两年，2019年首度扭亏，盈利0.2亿元。2020年上半年，百信银行业绩再度出现下滑，实现营业净收入8.04亿元，同比下降40.84%。

　　目前，百信银行用户数突破4800万，普惠信贷累放突破3000亿元。财报数据显示，截至2020年6月末，百信银行总资产543.53亿元，总负债510.84亿元，净资产32.69亿元。

　　与2014年12月成立的微众银行、2015年6月成立的网商银行相比，百信银行无论是在营收、净利润、总资产，还是估值上，都存在较大差距。

　　2019年，微众银行实现营收148.7亿元，同比增长48.26%；净利润39.5亿元，同比增长59.64%；资产总额2912.4亿元，同比增长32.4%，估值约1100亿元；网商银行则实现营收66.28亿元，同比增长5.7%；净利润12.56亿元，同比增长90.8%；资产总额1395.5亿元，同比增长45.6%。

　　在业务上，百信银行分为财富管理、消费金融、小微金融三个板块，然而在财富管理方面，中信银行还有理财子公司信银理财；消费金融方面，中信银行与百度均布局了自己的消费金融公司。

　　“无论从产品还是模式上，尚未给行业带来更多改变。”有业内人士对《创业圈》坦言。

　　《中国直销银行发展白皮书》中指出，随着银行理财迈入子公司时代，商业银行可以独立建立公司经营理财业务，而理财业务也是直销银行业务中重要的一个板块。未来，直销银行与理财子公司相辅相成还是各自为营、互相竞争,都不得而知。如果不加强自身差异化定位和服务创新，直销银行将会面临被新业态取代的困境。

　　近期，银行市场风起云涌，各家商业银行全面推动开放银行、无界银行的步伐，而互联网市场上更是全面开花。其中，借助集团场景和流量优势，微众银行、网商银行等互联网银行有很强客户触达能力，可以服务到城市中低收入和偏远欠发达地区广大客群。

　　其他民营银行也在加速向数字科技迈进。2020年8月，360集团入股天津金城银行已获得银保监会批准，持股比例为30%；同年11月，蓝海银行重磅推出“新版手机银行APP、蓝邸贷、小康贷、银贴宝”四款拳头产品，全面升级优化金融服务和用户体验。

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