随着全球逐步放开疫情管控，旅游需求激增，曾在2020年濒临破产的航空股今年大回血，而作为美国最大的航空公司，达美航空股价今年更是逆势涨超10%，跑赢标普500指数的-10%。

　　达美航空成立于1928年，总部位于美国的亚特兰大，公司是天合联盟(Skyteam，全球各大航空公司所形成的国际航空服务网络)发起人之一，合作伙伴包括中国东方航空、法国航空-荷兰皇家航空集团、大韩航空、维珍航空等等，致力给予顾客丝滑的全球旅行体验，范围覆盖超过130个国家、800个目的地。

　　达美航空曾在2015-2019年间(疫情前)连续荣获5次全球航空公司营收、盈利榜首，税前净利润高达50亿美元。在2019年，公司每天提供的航班数超过5000次；随着各国放松管制，达美2021年每天提供的航班数已高达4000次。

　　乘客还能参与达美的“飞凡里程常客计划”(Skymiles)，乘坐达美/合作伙伴经济舱或以上舱等和日常消费均可赢取里程，这可以兑换航班机票或达美假期套餐，或兑换升级、达美航空飞凡贵宾室高级饮品等奖励。

　　截至2022年4月25日，达美航空市值为277.39亿美元，较疫情前的历史高点仍跌超31%。

　　根据公司年报，达美去年营收为298.99亿美元，同比增长75%，较2019年仍低36%；税前净利润为3.98亿美元，较2020年净亏损155.87亿美元大幅回暖，较2019年低94%。

　　乘客收入

　　达美营收分为三大块，主要营收来源自然是航班服务，乘客可以选择主舱(Main Cabin，包括基础经济舱，占乘客收入的一半)，以及高端舱位，包括达美优舱(Delta One)、达美超舒适舱(Delta Comfort+)及头等舱(First Class)，同时还有客户忠诚度计划(旅客兑换里程乘坐航班隐含的收入)、以及旅行时产生的相关服务收入。

　　该部门去年营收为225.19亿美元，同比增长74.8%。客座率为69%，低于2019年的86%，但较2020年55%有所好转。

　　货运业务

　　另外，达美还经营货运业务。公司是天合货运联盟成员，与其他十家航空公司合作，提供横跨六大洲的网络。

　　该部门去年营收为10.32亿美元，同比增长70%。

　　其他营收

　　除此之外，公司还向全球各地的航空公司及其客户提供维修和工程支持，向第三方消费者提供度假套餐。

　　该部门去年营收为63.48亿美元，同比增长76%。

　　预计二季度营收将恢复至疫情前97%的水平

　　达美还在4月14日发布了一季度财报，调整后的运营收入为82亿美元，客运总收入较2019年恢复了75%，系统运力恢复了83%。美国国内客运收入恢复了83%，国际客运收入恢复了54%。

　　整个第一季度，得益于春假等带来的强势影响，客户需求快速增长。随着奥密克戎的影响力减弱，办公室重新开始开放，旅游限制也得到解除，这使得商旅需求得到提升，票价环境也更趋良好。而公司预计二季度将扭亏为盈，营收将录得两位数增长，总销售收入将恢复到疫情前的97%。

　　达美航空总裁Glen Hauenstein指出：“公司已经做好充分准备，来迎接强劲的客户需求和加速回归的商旅及国际出行。达美的品牌效益从未如此显著--今年3月，达美航空品牌联名信用卡、品牌联名产品的销售额及飞凡里程常客计划的新会员数量创下新高。今年第二季度，我们已经有能力成功应对更高的燃油价格，运营收益预计将加速恢复至2019年水平的93%-97%，单位运营收入将实现两位数的增长。”

　　风险与挑战：

　　1.疫情恶化，各国重申防疫措施，或抑制乘客旅游出行；

　　2.油价持续飙升，成本端承压；

　　3.公司在2020年疫情时期停飞，承担了大量债务，当前负债率(总负债/总资产)高达94.6%。达美需要保持出色的经营才能让资产负债表变得更为健康。但考虑到达美在航空业的龙头地位，该问题相对其他公司风险较小。

关注同花顺财经（ths518），获取更多机会