杰富瑞：霍尼韦尔(HON.US)拆分价值为每股260美元

2024-12-19 14:57:03 来源：智通财经

　　霍尼韦尔本周表示，该公司正考虑剥离其航空航天业务的可能性，同时其董事会继续探索其他战略选择。金融服务公司杰富瑞的分析师在一份报告中称，预估霍尼韦尔(HON.US)的分部综合估值为每股260美元。上述基本情形预估出炉之际，激进投资者埃利奥特投资管理公司(Elliott Investment Management)正呼吁拆分这家工业集团。

　　霍尼韦尔管理层计划在明年公布第四财季业绩时，向投资者提供投资组合评估的最新情况。

　　杰富瑞对霍尼韦尔旗下航空航天技术(Aerospace Technologies)部门估值为每股145美元，这是基于两年后利税折旧及摊销前利润(EBITDA)的17倍估值，该市盈率与同行公司相当。

　　杰富瑞分析师Sheila Kahyaoglu在12月17日的一份报告中表示：“航空航天技术是霍尼韦尔的主要业务，但由于规模过大，它经常被认为是原始设备供应链延迟的一个痛点。”“资产出售不太可能，这项年收入高达150亿美元的特许经营权业务对于潜在收购者来说‘太大了’。”

　　该公司为波音(BA.US)等航空公司生产发动机和驾驶舱电子设备。霍尼韦尔年销售额的40%来自航空技术。

　　 Elliott的两位合伙人本周表示，有必要出售霍尼韦尔的航空航天业务。霍尼韦尔管理层多年来一直表示，其多元化业务是一个关键优势，公司能够分散风险、适应市场变化、并保持稳定增长，并未因业务过于复杂或管理不善而被迫拆分，使其避免了通用电气和陶氏化学(DOW.US)等其他企业集团的结局，投资者的行动曾导致这些传奇公司最终被拆分。

　　与其他工业公司一样，霍尼韦尔一直致力于通过收购和资产剥离来改变其投资组合，在航空、自动化和清洁能源转型领域寻求更高利润的业务。10月，该公司宣布计划出售价值约100亿美元的先进材料业务。

　　霍尼韦尔的股价今年上涨了11%，不及标准普尔500指数27%的涨幅。

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