营收暴增62%超预期？英伟达AI芯片需求持续火爆
事件概述
2025年11月19日，美国加州圣克拉拉，英伟达发布2026财年第三季度财报，该季度英伟达营收达到570亿美元，同比增长62%，环比增长22%，再次超出市场预期。数据中心业务贡献512亿美元，创下新高。该业绩反映英伟达营收在AI驱动下的强劲势头。
英伟达营收核心驱动：数据中心爆发
本季度英伟达营收主要来源于数据中心板块，该业务收入同比增长66%，占总收入近90%。Blackwell系列芯片首季度实现大规模出货，销售表现强劲。云服务提供商和企业客户大规模采购AI基础设施，推动英伟达营收加速增长。例如，微软Azure、亚马逊AWS等巨头持续扩大AI计算集群，依赖英伟达GPU构建超级计算机。
Blackwell芯片放量贡献突出
新一代Blackwell平台在本季度进入全面生产，初期销售已超预期。公司高管表示，黑well需求“异常强劲”，多个云厂商订单售罄。该架构在推理和训练任务中效率显著提升，帮助英伟达营收实现环比大幅跃升。相比前代Hopper系列，Blackwell在能效和性能上取得突破，吸引主权AI项目和初创企业采购。
全球巨头资本支出支撑增长
多家科技巨头在本季度财报中披露AI相关投资持续高位。例如，Meta宣布扩大数据中心建设，谷歌云和微软均增加GPU采购规模。这些真实案例显示，生成式AI应用从训练转向推理阶段，对算力需求成倍放大，直接拉动英伟达营收。即使面临地缘限制，公司仍维持高增长轨迹。
游戏与专业可视化业务回暖
除了数据中心，游戏业务收入同比增长30%，得益于GeForce系列显卡需求恢复。专业可视化板块增长56%，DGX Spark等产品获得企业青睐。这些多元化收入来源，为英伟达营收提供稳定补充。尽管占比不高，但反映公司传统优势仍在发挥作用。
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