加入高盛大摩乐观阵营！巴克莱高呼：美股正显现近一年来最好的买入机会
巴克莱银行的Alex Altmann指出，美国股市正释放出近一年来最强烈的买入信号。他加入了华尔街日益壮大的乐观阵营，认为近期这轮抛售潮最糟糕的阶段可能已经过去。
该行全球股票战术策略主管Altmann周二在致客户报告中称，该行股票择时指标(BETI)隔夜跌至-8.3，创下去年4月特朗普关税风波以来的最低水平。该指标触及了一个在历史上标志着股票“极具吸引力”的入场点。
BETI指标整合了市场内部结构、仓位、情绪及宏观经济数据等19项输入变量，旨在识别股市的战术性拐点。历史数据显示，该指标高于+7时，预示未来回报不佳;低于-7时，则对应股市反弹的有利环境。
巴克莱数据显示，自2015年以来，当该指标落在-8至-7区间时，标普500指数随后42天的平均回报率达6.6%，胜率高达92%;基于38次观测样本，同期中位数回报率为5.1%。
周二，标普500指数上涨0.3%，本周累计上涨1.3%，创下伊朗冲突爆发以来最佳两日表现。
报告指出，最新读数的悲观情绪，部分反映了标普500指数变化率的恶化。尽管该指数从今年早些时候高点的回撤幅度按绝对值看似乎不大，但考虑到此前六个月异常低的波动性和狭窄的交易区间，这一回撤就显得尤为突出。
其他影响因素还包括：高收益信贷利差的急剧重新定价——即便其绝对水平仍相对温和——以及巴克莱股票狂热指标的骤降，这都表明看涨情绪正在迅速消退。
Altmann写道：“巴克莱股票战术策略团队认为，在此次标普500指数回调期间，美国股市风险依然具有吸引力。”他还补充道，系统化交易者和主动型交易者的持仓相对克制，这可能会放大任何潜在的上涨势头。
“剧烈贝塔逼空”行情可期
Altmann表示，目前大宗商品交易顾问(CTA)仓位大致持平或小幅做空，对冲基金净敞口处于30%-40%分位区间，这种市场结构提升了“剧烈贝塔逼空”行情的可能性。这意味着，即便短线资金参与度不高，也可能推动股指重返历史高位。
本月，受地缘政治风险升温影响，美股在震荡交投中承压，但已显现企稳迹象。标普500指数周二上涨0.4%，周一终结四连跌后，从关键技术支撑位反弹。尽管中东冲突进入第三周，市场对人工智能潜在冲击及私人信贷领域隐忧仍存，但投资者已开始“逢低买入”。
Altmann是越来越多预测股市将反弹的市场专家之一。本周早些时候，高盛、摩根士丹利及摩根大通策略师均指出，盈利增长和估值(尽管依然偏高，但已不像之前那样极端)将为市场提供支撑。3月初，Citadel Securities的Scott Rubner也撤销了对美股的看空观点，理由是散户资金流入、波动性重置以及季节性利好等积极因素正在发挥作用。
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