西班牙银行业巨头桑坦德银行（SAN）(SAN.US)宣布将暂停其股票回购计划（883929），直至美国贷款机构Webster Financial(WBS.US)的股东们批准这家西班牙银行提出的122亿美元收购交易。

桑坦德周四在向市场监管机构提交的一份文件中表示，此次股票回购暂停将自4月24日起至5月26日止，与Webster股东大会的日期一致。

桑坦德银行（SAN）表示，该项股票回购计划（883929）预计将于5月27日恢复，并持续至8月20日。据悉，桑坦德于2月宣布收购Webster Financial，目标是在美国零售银行业成为一个重要参与者。

最新暂停股票回购的消息公布之后，西班牙银行业巨头桑坦德银行（SAN）在美股市场的ADR交易价格于美股盘前走弱;截至发稿，桑坦德银行（SAN）(SAN.US)ADR盘前跌超2%。一份内部文件显示，交易完成后，合并后的美国资产规模约3270亿美元，可跻身美国前十大零售和商业银行之列。

桑坦德为什么执意收购Webster，本质上是因为它想借这笔规模约122亿美元的重磅收购交易，一次性补足在美国零售与商业银行市场的规模短板。股票回购暂停只是为Webster股东表决让路，规模高达122亿美元的并购则是桑坦德银行（SAN）力争大举扩张美国零售与商业银行业务版图的关键一跃，对一家国际性的商业银行巨头而言，吞下Webster意味着更低融资成本、更强存款基础、更大的交叉销售空间，以及利用更高的美国利润贡献权重来提高估值与盈利基础。

一份最新提交的交易文件显示，这笔交易完成后，桑坦德在美国的合并资产规模约3270亿美元，有望跻身美国前十大零售和商业银行之列;桑坦德银行（SAN）的管理层判断，经营规模被大幅提上去之后，既能降低融资成本，也能带来约8亿美元税前成本协同，并把美国市场业务的有形股本回报率(RoTE)从2025年的10%大幅提升到2028年的18%。换句话说，这不是单纯“买一家零售银行”，而是在为桑坦德补上全球银行竞争中最关键的一块拼图——美国本土存款、客户和资产负债表规模。

有分析师表示，总部位于欧洲的大型国际银行（IBOC）若想提升估值溢价和盈利弹性，并且期望获得对标华尔街商业银行巨头们的估值点位，必须在美国拥有更强的本土化零售与商业银行业务扩张能力。欧洲市场增长偏慢，而美国零售银行业务无论在存款定价、信贷扩张还是交叉销售空间上，都更具战略价值。桑坦德此前已明确，这笔收购是其成为美国重要零售银行参与者的关键一步，因此暂停回购，本质上是在给更高优先级的战略扩张让路。