根据美国证券交易委员会(SEC)披露，桥水基金(Bridgewater（BWB） Associates)递交了截至2026年3月31日的第一季度持仓报告(13F)。

统计数据显示，桥水第一季度持仓总市值达224亿美元，上一季度总市值为274亿美元。桥水在第一季度的持仓组合中新增了214只个股，增持了292只个股;同时，桥水减持487只个股，清仓261只个股。其中，桥水的前十大持仓标的占总市值的40.65%。

在前五大重仓股中，标普500指数ETF（SPYM）-SPDR(SPY.US)位列第一，持仓约436万股，持仓市值约为28.38亿美元，占投资组合比例为12.67%。

标普500指数ETF（SPYM）-iShares(IVV.US)位列第二，持仓约268万股，持仓市值约为17.50亿美元，占投资组合比例为7.81%。

亚马逊（AMZN）(AMZN.US)位列第三，持仓约438万股，持仓市值约为9.14亿美元，占投资组合比例为4.08%。

英伟达（NVDA）(NVDA.US)位列第四，持仓约469万股，持仓市值约为8.18亿美元，占投资组合比例为3.65%。

谷歌(GOOGL.US)位列第五，持仓约199万股，持仓市值约为5.74亿美元，占投资组合比例为2.56%。

桥水的第六到第十大重仓股分别为：博通（AVGO）(AVGO.US)、美光科技（MU）(MU.US)、微软（MSFT）(MSFT.US)、ge vernova（GEV）(GEV.US)、台积电（TSM）(TSM.US)。

桥水基金2026年第一季度显著调整美股仓位，大幅加仓以台积电（TSM）、英伟达（NVDA）为代表的AI核心硬件与算力芯片巨头，同时清仓了赛富时（CRM）等部分面临AI冲击的传统企业级软件股。

报告显示，电商与云服务巨头亚马逊（AMZN）在第一季度获得了桥水最大幅度的增持。与此同时，桥水继续全面收割AI军备竞赛的上游红利，对人工智能（885728）领头羊英伟达（NVDA）、科技巨头谷歌、微软（MSFT）以及半导体（881121）标杆博通（AVGO）和美光科技（MU）进行了大幅度的加仓。

更令市场瞩目的是，桥水在本季度重新大举建仓台积电（TSM），期末持仓市值直接飙升至3.64亿美元。这一系列动作表明，在AI算力需求持续井喷的当下，桥水认同芯片、半导体（881121）供应链以及超大规模云服务商作为AI行业核心“铲子股”的绝对确定性，并倾注了真金白银的重兵进行防守与进攻。

与加大硬件配置相呼应，桥水在本季度对企业级SaaS(软件即服务)行业进行了显著减仓。2026年年初，市场关于“AI普及可能削弱企业对传统高额办公软件依赖”的讨论升温，引发了对部分传统SaaS服务商商业模式的担忧，相关软件股出现不同程度的回撤。

在此背景下，桥水在最新一季度采取了明确的调整行动：彻底清空了赛富时（CRM），并对数字办公软件巨头Adobe实施了大幅减持。桥水这一“增硬件、减软件”的调仓姿态，反映出部分华尔街宏观策略基金已将对AI颠覆传统软件行业的理论担忧，逐步付诸于实际的投资组合调整之中。

从持仓比例变化来看，前五大买入标的分别是：亚马逊（AMZN）、台积电（TSM）、美光科技（MU）、博通（AVGO）、英伟达（NVDA）。

前五大卖出标的包括：标普500指数ETF（SPYM）-iShares、赛富时（CRM）(CRM.US)、Adobe(ADBE.US)、booking holdings（BKNG）(BKNG.US)、万事达（MA）(MA.US)。

回顾桥水过去几个季度的历史动向可以发现，该基金在AI领域的布局并非一成不变，而是呈现出宏观审慎的动态调整特征。以算力核心英伟达（NVDA）为例，桥水在2025年第二季度大幅加仓后，于第三季度因估值等因素考量减持了近三分之二的仓位，随后又在第四季度伴随AI需求的持续释放选择反手增持，直至2026年首季进一步深化与硬件生态的绑定。