在科技股接连回调的当下，前期一直不被看好的消费（883434）股成为了全球资金的“避风港”。今日凌晨，美股消费（883434）股龙头可口可乐（KO）股价创历史新高，最高触及83.85美元/股，收盘价报83.59美元/股，今年以来累计涨幅达到20.48%，这也是可口可乐（KO）股价连续第三年上涨。
可口可乐（KO）在全球范围内最知名的投资人莫过于巴菲特，这家成立于1886年的饮料巨头总部位于美国佐治亚州亚特兰大，占据全球约48%的饮料市场份额 。
可口可乐（KO）在中国市场也受到了极大的欢迎，1979年，一位中国小男孩在长城上喝可乐的瞬间被美国摄影师詹姆斯·安丹森“捕捉”，随后登上《国家地理杂志》，标题为《红色中国的第一罐可乐》，而这一画面也被西方媒体解读为：中国改革开放初期，中外文化交流的标志性影像。
巴菲特同样是可口可乐（KO）的“忠实粉丝”，用他自己的话说，他每天要喝5罐樱桃可乐。但作为一个投资者，他盯着这家公司很久了。
1987年10月19日，"黑色星期一"全球股灾爆发，道指单日暴跌22.6%。可口可乐（KO）从高点约53美元一股一路砸到29美元附近才企稳反弹。
巴菲特看到的是：一家拥有全球最强品牌护城河、极简资本开支就能扩张利润的印钞机，被市场恐慌性抛售了。
关键判断就一句话：可口可乐（KO）卖的不是糖水，是全球分销网络和品牌心智。 这个生意的增量资本需求极低，利润几乎全可以转化为自由现金流。
巴菲特曾在《1994年致伯克希尔股东信》 中明确提到，自己持仓可口可乐（KO）的总成本大概是12.99亿美元，经1990、1996两次2:1拆股后，巴菲特目前持有可口可乐（KO）4亿股，据此计算，其每股成本大概是3.2475美元/股，而当前可口可乐（KO）的股价是83.59美元/股，也就是说，他单单从可口可乐（KO）的股价变动上赚取了25倍的收益。
更为重要的是可口可乐（KO）公司每年有大笔分红，自1963年以来每年上调分红从不中断。比如，1994年，伯克希尔从可口可乐（KO）收到的分红约7500万美元，2022年这个数字涨到7.04亿美元，2025年，按每股年化分红约1.94美元×4亿股 ≈7.76亿美元的现金分红流入，累计分红总额（1994年至今）估计超过100亿美元——也就是说，除了股价大幅上涨外，光靠拿分红，巴菲特已经赚取了成本的8倍以上的盈利，综合下来，巴菲特在可口可乐（KO）上的总盈利接近30倍，这也难怪巴菲特说可口可乐（KO）是自己永不卖出的一个持仓。
在 2026年5月的伯克希尔股东大会上，有人问到可口可乐（KO），巴菲特的回答一如既往，他不会出售可口可乐（KO）的任何股份——既是因为这笔投资的商业逻辑没变，也是因为这就是他所理解的“永久持股”。
2026年1月，巴菲特的继任者——格雷格·阿贝尔正式接任伯克希尔CEO。他在首封股东信中，把四只股票明确定义为伯克希尔的 “核心持股”，措辞是——对这些仓位将 "保持有限操作"（meaningful operating meaning: essentially hold them），原因是这些企业“充分了解、高度认可其管理层，并预期将在数十年内持续复利增长”，而到目前为止，巴菲特的这一决定都被证明是正确的。
回到A股市场这边，在全球AI板块拥挤度过高，接连出现阶段性回调的当下，一部分“聪明资金”正机敏地转向相对低估的消费（883434）板块。
此外，伴随着高考结束以及暑期出行的需要。6月10日，旅游及酒店（881160）概念板块逆市上涨，大连圣亚（600593）、天府文旅（000558）涨停，西藏旅游（600749）大涨7%，长白山（603099）、云南旅游（002059）、黄山旅游（600054）、西域旅游（300859）、宋城演艺（300144）等相关个股纷纷上涨。
国泰海通（601211）研究所副所长訾猛表示：5月以来A股市场交易风格较为极致，消费（883434）板块受影响较大、流动性承压，与2026年1月的表现较为类似。进入6月，618及端午小旺季将至，近期部分平台出现低价飞天、普五，价盘面临一定挑战，考虑到5月下旬北京市市监局约谈17家重点电商平台、明确要求杜绝618期间非理性大额补贴促销活动，以及白酒（881273）库存已经部分消化，我们预计破价(电商零售价低于批价)幅度整体可控，高端白酒（881273）批价平稳运行对整个板块将有积极意义。
截至目前，A股消费（883434）龙头贵州茅台（600519）年内仍下跌超过7%，五粮液（000858）大跌逾25%，乳业（885462）龙头伊利股份（600887）同样跌逾7%，在可口可乐（KO）年内大涨20%创出历史新高的情况下，“老登股”能否重新收获市场资金关注，迎来自己的春天？我们拭目以待。
