因人工智能（885728）、能源（850101）安全及国防相关资本开支增加，普徕仕上调股票的偏高配置，料可为中长期市场提供支持；同时，美国与伊朗和平协议若取得潜在进展，亦可能为短期市场气氛带来提振。地区配置方面，继续看好美国及新兴市场，主要基于对人工智能（885728）周期（883436）的建设性看法；同时，鉴于欧洲对能源（850101）成本上升较为敏感，对欧洲维持偏低配置。进一步下调对固定收益配置，并维持较短存续期部署。信贷方面，由于忧虑通胀压力可能触发信贷息差扩阔，下调对高收益债券配置。
普徕仕环球投资方案国际主管兼基金经理Thomas Poullaouec及普徕仕亚洲投资委员会指，即使当前能源（850101）冲击的影响最终消退，多项结构性因素显示，利率仍可能高于过去十年的水平。环球经济正需要更多投资，人工智能（885728）基建、国防、能源（850101）安全及电网韧性等范畴的开支需求均持续上升。
与此同时，财政赤字持续及债券发行量高企，料将继续为政府债券市场带来压力。较长期债券收益率亦反映期限溢价上升，因投资者要求就通胀波动、财政不确定性及地缘政治风险获得更高补偿。综合而言，这些因素显示，利率或会维持于结构性较高水平，因此维持较短存续期的部署。
MSCI新兴市场指数已出现显著变化，科技行业占基准比重由2024年底的24%上升至目前约42%。投资者或仍视新兴市场为受惠区内经济增长、大宗商品、中国消费（883434）需求及环球贸易的投资领域，但此资产类别正愈来愈与人工智能（885728）基建、半导体（881121）及数码平台相关。这并不代表新兴市场的周期（883436）性下降，而是周期（883436）来源正在转移。新兴市场现时或更受半导体（881121）周期（883436）、超大规模云端企业资本开支、人工智能（885728）投资气氛，以及整体增长股风险偏好影响。
对多元资产投资者而言，新兴市场配置所承担的科技及增长股风险，可能较投资者预期更高，令集中度及相关性风险被低估。然而，这种转变亦提升了新兴市场对结构性盈利增长的参与度，支持普徕仕对新兴市场股票维持偏高配置。
