据近日纳斯达克（NDAQ）2026年一季度财报及提交的文件显示，其23小时交易制度已获美国证券交易委员会（SEC）批准，将于2026年12月6日正式上线。届时，美股市场每天仅休市1小时（美东时间晚上8—9点）用于系统清算和数据处理，其余23小时连续开放交易。
具体来看，该方案将把交易时间从目前的16小时延长至每周23小时，增加一个交易时段，为美国东部时间晚上9点至凌晨4点。这标志着纳斯达克（NDAQ）正式迈出实现每周五天、全天候交易的第一步。
目前，纳斯达克（NDAQ）每周一至周五实行三个交易时段，收盘后交易于美国东部时间晚上8点结束。根据新方案，交易周将于美国东部时间周日晚上9点开始，周五晚上8点结束。新方案计划实行两个交易时段，日间交易时段从凌晨4点开始，晚上8点结束，之后休息一小时进行系统维护、测试和交易清算。夜间交易时段从晚上9点开始，至次日凌晨4点结束。
日间交易时段将继续包括盘前交易、常规交易和盘后交易，开盘时间为上午9点30分，收盘时间为下午4点。夜间交易时段，晚上9点至凌晨12点之间执行的交易将被视为次日的交易。
近年来，投资者对美国股票不间断交易的需求激增，促使监管机构出台新规，并批准各大交易所提出的允许在正常交易时间之外进行交易的提案。美国股市市值占全球上市公司总市值的近三分之二，而根据纳斯达克（NDAQ）汇编的数据，去年外国投资者持有的美国股票总额达到17万亿美元。
纳斯达克（NDAQ）北美市场高级副总裁Chuck Mack在一份电子邮件声明中表示：“这一演变反映了一个简单的现实：全球投资者希望按照自己的方式，在自己的时区内进行投资，同时又不损害信任或市场诚信。”
Mack表示，虽然交易时段的交易量通常远低于正常交易时段，但美国夜间交易时段的需求却异常旺盛。
“我们看到这些趋势在美国股市中有所体现，来自美国以外地区的投资者对纳斯达克（NDAQ）上市公司的需求比以往任何时候都更加旺盛，”Mack说，“想想这些遍布全球的投资者，他们希望按照自己的方式，在自己的时区内进入这个庞大的市场。”
纳斯达克（NDAQ）总裁Tal Cohen（COHN）曾表示，该交易所已开始与监管机构讨论，预计将在2026年下半年推出每周五天的不间断交易。其他交易所也纷纷制定了延长交易时间的方案，其中包括纽约证券交易所，该交易所计划在工作日提供22小时的交易时间。这项提议已于2月份获得美国证券交易委员会的初步批准，但仍需等待市场数据源的更新。
摩根大通（JPM）驻墨尔本的全球市场策略师Kerry Craig表示，这一发展可能会“吸引世界各地不同市场的更多散户投资者”。
自1985年以来，美国市场的正常交易时间一直固定为东部时间周一至周五上午9点30分至下午4点。尽管多年来，美国主要证券交易所已提供了盘前和盘后交易时段，但此次纳斯达克（NDAQ）的改革计划无疑将彻底打破这一传统交易时间框架。
允许股票延时交易的方案引发了华尔街的分歧。支持者认为，美国和海外投资者都希望能够在美股交易时间之外参与股票交易并做出反应。反对者则警告称，交易量降低可能会影响交易质量，导致定价不够精准。
纳斯达克（NDAQ）近期针对上市公司的调查显示，约有一半的受访者对延长交易所交易时间持保留意见，主要的顾虑有市场的流动性，以及公司公告或其他行动产生的影响。虽然现在的夜盘交易也是在没有交易所带来的监督、透明度的情况下进行，但主流交易所选择开始“24小时交易”，市场各方会期待更好的交易体验。
IPG首席经济学家柏文喜表示，24小时交易时间将使投资者能够更灵活地参与市场，尤其是在传统交易时段之外，例如，亚洲投资者可以在白天交易美股，而无需熬夜，此外，还能降低信息不对称风险，投资者可以在非传统交易时段对突发事件或重大新闻作出快速反应，减少因信息延迟导致的市场风险。
但柏文喜也提到，在非传统交易时段，市场流动性较低，可能导致价格波动加剧，交易成本上升，此外，投资者需要更加关注市场动态，随时准备应对市场变化，这可能会增加投资决策的压力。“夜间交易的清算和监控需要更加高效的解决方案，这对金融服务行业的运营能力提出了挑战。”柏文喜表示24小时交易制度从技术角度看确实存在难度，但同时也为技术创新和市场发展提供了机遇。
