据悉，新加坡主权财富基金淡马锡拟直接投资韩国存储芯片（886042）双雄，叠加摩根大通（JPM）上调全球存储市场规模预测，美东时间8月12日，SK海力士（SKHY）收涨9.01%，报154.41美元，成交额39.36亿美元。
存储板块全线走高，SK海力士领涨
美东时间8月12日，美股三大指数涨跌不一，道指跌0.04%，纳指涨0.54%，标普500（SPX）指数涨0.26%。
存储板块走强，SK海力士（SKHY）涨超9%，希捷科技（STX）涨超7%，闪迪（SNDK）涨超5%，美光科技（MU）涨超4%，西部数据（WDC）涨超3%。
淡马锡计划直接投资，认为存储被低估
据财联社援引韩媒报道，新加坡国有投资公司淡马锡计划投资三星电子和SK海力士（SKHY）。报道称，淡马锡计划通过内部投资团队直接投资这两家芯片制造商，而非委托外部资产管理公司进行投资，目前正在考虑入场时机。淡马锡认为，人工智能（885728）供应链中的存储芯片（886042）仍被低估。
不过，据澎湃新闻援引彭博社报道，淡马锡回应称，公司在决定投资SK海力士（SKHY）或三星的时机时，并未向韩国政府寻求建议，且早在两年前就已首次对这两家公司进行了投资。淡马锡将AI半导体（881121）定性为推动产业结构变革的长期成长领域，而非短期热潮，其目标是在未来五年内，将AI相关投资占整体投资组合的比例从当前6%大幅提升至最高15%。
近日淡马锡向美国证券交易委员会（SEC）提交的第二季度持仓报告（13F）显示，淡马锡集中布局半导体（881121）、数据中心、云计算（885362）等领域。第二季度前五大买入标的分别是：SpaceX（SPCX）、谷歌-A、谷歌-C、阿斯麦（ASML）以及Sterling（STRL）。若此次出手投资三星与SK海力士（SKHY），将使淡马锡的半导体（881121）持仓版图延伸至存储芯片（886042）领域。
产业层面，摩根大通（JPM）8月10日发布报告，将2026年至2028年全球存储市场规模预测分别上调4%、6%和8%，预计市场规模将由2026年的约9690亿美元增至2027年的1.44万亿美元、2028年的1.82万亿美元。该行预计，供需缺口未来两年仍将持续，2027年可能进一步恶化，明年客户需求与供应之比仍只有70%至80%。
7月抛售后估值处于低位，市场期待股东回报
今年7月，随着市场对AI基础设施快速建设步伐的疑虑加剧，芯片股惨遭抛售，杠杆头寸大规模平仓。经历7月的抛售后，存储芯片（886042）制造商的估值已降至历史低位。三星和SK海力士（SKHY）的远期市盈率分别为4.2倍和3.6倍，远低于其全球芯片同业。费城半导体（SOX）指数成分股的远期市盈率超过21倍。
隆奥（Lombard Odier）新加坡高级宏观策略师Homin Lee表示：“这暗示长期投资者对韩国严重低估的半导体（881121）板块兴趣正在回升。若散户驱动的波动性趋于平稳，更为激进的外资机构很可能将这些核心标的视为布局机会。”Eugene Asset Management首席投资官Ha SeokKeun指出，若淡马锡投资属实，将释放“外资对韩国AI/存储器周期（883436）抱有高度信心的信号”。
市场越来越期待存储芯片（886042）公司通过股票回购和增加派息来提升股东回报。SK海力士（SKHY）上周五表示，将在第三季度公布股东回报计划的细节。市场预计三星电子也将跟进，KB证券分析师预测其股东回报规模或较当前增长逾十倍。尽管过去两个月股价波动加剧，但三星和SK海力士（SKHY）2026年迄今的股价涨幅均超过100%。
