2026年第二季度，文远知行（WRD）交出了一份大幅超出市场预期的业绩答卷。数据显示，公司二季度实现总营收2.32亿元，较机构此前预期的1.78亿元高出约30%，同比增长82%、环比增长103%；上半年总营收达3.46亿元，同比增长73%。与此同时，公司二季度毛利率攀升至37.5%，较去年同期提升约9.4个百分点，较一季度提升约3个百分点。
如果说财报呈现的是增长的“结果”，那么这份超预期业绩背后的增长逻辑与质量成色，则更值得深究。从营收增速逐季抬升，到毛利水平同步提高；从Robotaxi（无人驾驶（885736）出租车）运营效率持续突破，到海外业务爆发式增长，文远知行（WRD）正在走出一条收入规模扩张、盈利质量提升、运营效率优化三者协同的高质量增长路径。其增长动力既来自国内商业化运营的深度挖潜，也来自全球化布局的广度扩张，更来自L4与L2++双产品线的结构性红利释放。
商业化进入兑现期
运营效率与产品矩阵共振
营收超预期的核心支撑，在于文远知行（WRD）核心业务的商业化节奏全面加快，且增长并非单一业务拉动，而是呈现出多线开花的共振格局。
分业务线看，L4业务依然是营收的压舱石，二季度实现收入1.25亿元，同比增长47%、环比增长131%，在总营收中占比过半。更值得关注的是高阶辅助驾驶解决方案业务的爆发式增长，二季度收入同比大幅增长2594%、环比增长219%。这一数据变化背后，是公司一段式端到端ADAS方案WRD3.0进入规模化量产阶段。
截至目前，WRD3.0已获得30余款车型量产定点，二季度单季出货量达3万套。L2++业务的快速起量，意味着文远知行（WRD）凭借L4技术降维赋能量产车的战略开始兑现财务回报，形成了“L4筑技术壁垒、L2++释规模红利”的双轮驱动结构。
中国证券报记者观察到，产品矩阵之外，文远知行（WRD）Robotaxi运营效率呈现持续提升态势，验证了其商业化的高复用性和可持续性。今年二季度，文远知行（WRD）Robotaxi打车收入环比增长约140%，国内单车日均订单超过21单，环比提升约24%，单车单日订单峰值达到28单。终端用户方面，注册用户规模同比增长35%。订单密度、车辆利用率与用户规模同步走高，表明其Robotaxi业务已跨过“冷启动”阶段，进入正向循环。基于此，用户基数扩大又带动了订单密度提升，订单密度提升再推高车辆利用率与单车收入，运营效率改善又反过来优化了单位经济模型，进而支撑服务体验升级。
截至2026年7月底，文远知行（WRD）全球Robotaxi车队规模已超过1800辆，全球L4级车队总量约3400辆。规模化车队叠加单车运营效率提升，构成了Robotaxi业务持续放大收入贡献的基础。更重要的是，收入增长与毛利改善同步发生，二季度37.5%的毛利率水平，印证了规模效应正在释放：随着车队扩张、订单密度增加，单车固定成本被持续摊薄，运营端的精细化管理也在逐步转化为财务端的盈利能力。
从行业视角看，自动驾驶行业曾长期被贴上“烧钱换规模”的标签，市场担忧营收增长与毛利改善难以兼得。文远知行（WRD）此次交出的“营收翻倍+毛利上行”组合，本质上是对这一行业疑虑的回应——当技术成熟度达到临界点、运营密度跨过盈亏平衡阈值、产品结构覆盖高低价值区间，自动驾驶企业完全可以实现规模与质量的同步提升。这种由“技术驱动”转向“技术+运营双驱动”的变化，标志着国内自动驾驶商业化正从试点示范阶段，步入真金白银的价值兑现阶段。
轻资产出海提速
全球右舵市场打开长期空间
如果说国内运营效率提升是增长的“深度”，那么全球化布局的加速推进则可看作增长的“广度”，也是本次财报超预期的另一重要引擎。
数据显示，二季度文远知行（WRD）海外收入同比增长164%、环比增长169%，上半年海外收入同比增长154%，增速显著高于整体营收水平。海外业务不仅是收入增量的重要来源，更因其高毛利属性，成为拉动公司整体毛利率上行的核心因素。目前，文远知行（WRD）业务已覆盖全球13个国家、60余座城市，在广州、北京、阿布扎比、迪拜“两国四城”实现纯无人Robotaxi商业化运营，欧洲商业化项目接连落地，中东纯无人运营持续扩大。
支撑海外业务高速扩张的，是其“技术输出+本地伙伴”的轻资产模式。公司输出自动驾驶技术、产品与运营体系，由Uber、Grab及各地交通运营商、出行平台提供本地流量入口、车队资源与市场渠道。在全球自动驾驶企业面临本地化运营难题的背景下，轻资产出海模式既保障了扩张速度，也兼顾了资本效率与盈利质量，不仅规避了重资产投入的风险，也大幅提升了跨区域复制效率，使得公司能够以较低的资本开支快速切入多个海外市场。
记者注意到，右舵市场的布局进展成为当季财报的另一亮点。当前全球约70多个国家和地区采用右舵左行交通规则，覆盖超20亿人口，占据全球出行市场约三分之一的份额，是自动驾驶全球化无法绕过的战略高地。今年6月，文远知行（WRD）与吉利远程、冠忠巴士签署战略合作协议，计划基于前装量产Robotaxi GXR平台，联合开发面向右舵市场的原生量产车型，并以香港为起点落地商业化出行服务。目前公司已收到来自新加坡、日本、英国等多个右舵市场的合作意向。
与行业内部分企业基于左舵车型进行适应性改造不同，文远知行（WRD）聚焦右舵Robotaxi车型的原生开发。“围绕右舵市场的交通法规、道路环境、用户习惯与运营需求，从产品定义、车辆平台、自动驾驶系统到人机交互进行全链条系统性开发。”文远知行（WRD）相关负责人在接受记者采访时表示，上述适配打法能够确保车辆在感知、决策、控制及乘坐体验等关键环节更契合右舵行驶场景，为后续规模化复制筑牢产品根基。
从全球竞争格局看，伦敦、新加坡等右舵市场已成为全球自动驾驶企业的竞技高地，Waymo、Wayve等海外企业均已加速布局。中国Robotaxi企业凭借在国内复杂路况下积累的技术能力与运营经验，正在全球市场形成差异化竞争力。
上述负责人认为，公司在右舵市场的前瞻性卡位，本质上是在下一代全球自动驾驶竞赛中抢占先发优势。一旦右舵市场的产品范式与运营模式跑通，其全球复制的速度与空间将进一步打开，为公司长期增长提供持续的海外红利。
综合来看，文远知行（WRD）二季度业绩的超预期，并非偶然的单季度波动，而是技术积累、运营打磨与全球化布局共同作用下的必然结果。营收端，L4与L2++双轮驱动，国内与海外市场协同发力；盈利端，规模效应释放叠加高毛利业务占比提升，推动毛利率持续改善；运营端，Robotaxi单车效率不断突破，商业化正向循环逐步成型。
对于自动驾驶行业而言，文远知行（WRD）的增长样本具有标志性意义，它证明了自动驾驶企业可以在保持技术投入的同时，实现高质量的营收增长与毛利改善；也证明了中国自动驾驶企业不仅能在国内市场跑通商业模式，更能凭借技术与模式创新在全球市场占据一席之地，其长期价值也将在商业化深化的过程中持续重估。
