周四，高通（QCOM）(QCOM.US)盘前大跌逾11%，报152.81美元。消息面上，高通（QCOM）公布第四财季业绩，非GAAP营收104.42亿美元、每股收益2.17美元略超预期。高通（QCOM）手机芯片业务第四季营收仅为51.4亿美元，同比下滑26%，低于Visible Alpha（ALP）统计的52.5亿美元预估。
高通（QCOM）给出的第一财季业绩指引亦令市场失望，每股收益区间2.15至2.35美元，中值低于分析师平均预期2.32美元；营收指引区间104亿至112亿美元，中值和分析师预期基本持平。
分析认为，AI服务器对高频宽存储的庞大需求推升了内存芯片价格，进而抬高了消费电子（881124）产品的整体成本，挤压了高通（QCOM）等智能手机芯片制造商的利润空间。全球智能手机市场景气欠佳。Counterpoint Research数据显示，第三季度全球智能手机出货量同比下滑20%，创下14年来新低。
高通（QCOM）坦言，半导体（881121）行业正面临晶圆制造、组装、测试、先进封装（886009）及存储等多个环节的成本普遍上涨。公司已采取调价措施，但预计对毛利率的完整影响要到2027财年下半年才能充分体现。
