长城汽车:销量靓丽,全球化智能化稳步开拓(华安证券)

2021-03-09 11:01:19 来源: 同花顺金融研究中心

  华安证券600909)3月9日发布对长城汽车601633)的研报,摘要如下:

  事件:

  公司公布2021年2月销量数据,2月公司实现销量89050辆,同比增长788%。其中哈弗品牌销量61067辆,同比增长754%;WEY品牌5482辆,同比增长1115%;长城皮卡15127辆,同比增长611%;欧拉品牌7374辆。

  销量靓丽,重磅车型持续热销。

  去年受疫情影响,造成行业基数处于低位,公司总体销量保持大幅增长,1-2月份公司累计销量228062辆,同比增长153%。分车型来看,哈弗品牌为销量主力,哈弗H6月销31710辆,持续保持SUV月销冠军;哈弗大狗、初恋、M6plus上市以来持续热销,2月销量分别为6318辆、4002辆和8535辆,后续F系列换代将持续贡献增量。WEY品牌受益于坦克300热销,2月坦克300销量3300辆,当前仍旧处于供不应求状态;同时摩卡即将上市,进一步完善WEY品牌产品线。长城皮卡持续保持行业领先地位,长城炮月销8112辆。

  全球化与智能化稳步推进。

  2月份公司海外销售9786辆,1-2月累计20758辆。公司积极推进全球化战略落地,2月份公司正式向泰国市场推出GWM品牌,并带来第三代哈弗H6和欧拉好猫两款重磅车型。未来三年GWM将持续推出以电动车为主的9款车型,助力泰国和东南亚电动车发展。智能化方面,公司完成了对领先汽车芯片企业地平线的战略投资,标志着公司正式进军芯片产业。同时毫末智行完成PreA轮融资,标志着公司在智能化领域的进一步开拓。

  投资建议

  预计公司2020-2022年EPS分别为0.61/0.86/1.11元。维持“买入”评级。

  风险提示

  新车投放进度不及预期;新能源业务开拓不及预期等风险。

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