国金证券--Z世代新消费系列1:盘点线上娱乐消费

2021-04-22 15:49:09 来源: 金融界

  【研究报告内容摘要】

  什么是Z世代:Z世代是指在1995-2009年间出生的人,即12-26岁的人群,目前我国Z世代有2.6亿人口。由于这类人群成长受互联网影响较大,且成长环境的经济条件相较于父母辈普遍变好,Z世代在线上消费上呈现出不同于往代人的特质:偏好社交性、敢于尝鲜、悦己等特征。

  Z世代消费类型:由于Z世代有注重品质、健康、颜值、悦己等特征,他们在消费上更注重“美、食、住、乐”四个方面的消费。1)在“美”的消费上,Z世代对自身颜值的较为关注,更偏爱在医美的消费。2)在“食”的消费上,Z世代更注重悦己,更偏爱具有“自我犒劳”功能的新式茶饮。3)在“住”的消费上,Z世代更偏好颜值和品质并存的功能沙发等产品。4)在“乐”(线上娱乐)的消费上,Z世代更偏好能满足社交性、尝鲜需求的线上娱乐平台。

  在“乐”的消费上,Z世代线上消费潜力高,线上娱乐消费时间远超线下。2019年Z世代每月可支配收入高达3501元,大幅高于全国每月2560元平均水平。Z世代用户更偏爱线上娱乐,71.1%的Z世代人群每日线上娱乐时间超3小时,而61.3%的Z世代人群线下娱乐时间不足1小时。

  B站&TapTap聚集了大量Z世代用户,有望受益Z世代庞大的线上娱乐消费需求。B站、TapTap的目标用户群与Z世代重合度较高,24岁以下人群分别占比78.67%、40.32%,且多分布在一二线沿海地区。而随着Z世代年龄的增长,B站&TapTap部分用户步入职场,Z世代的消费水平将进一步提升。

  B站&TapTap满足Z世代社交、尝鲜、悦己的消费需求。1)社交需求:B站&TapTap目前都在构建完善的社交生态,为Z世代用户提供专属“兴趣圈”社交环境。2)尝鲜需求:Z世代用户对视频与游戏的兴趣较大。B站拥有各类优质视频内容,TapTap则为用户精准推荐各类型游戏,满足Z世代不断尝鲜的特点。3)悦己需求:Z世代愿意为兴趣支付较高溢价,享受即时幸福感。B站拥有大量付费番剧版权,会员付费人数已达1790万,TapTap则拥有优质的自研及代理游戏,付费游戏《人类跌落梦境》购买人数近200万。

  投资建议

  重点关注标的:哔哩哔哩、心动公司

  风险提示

  商业化进展不及预期;平台的用户增长不及预期;版权诉讼风险;头部游戏表现不及预期。

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责任编辑:cjh

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