7月28日，迈克生物（300463）（SZ300463，股价15.21元，市值93.16亿元）公告了今年上半年业绩，报告期内，公司实现营业收入13.81亿元，同比下降22.51%，归属于上市公司股东的净利润为1.75亿元，同比下降56.91%。

公告称，报告期公司营业收入下滑，主要系特殊产品市场需求急速变化，分子诊断试剂销售收入由上年同期3.93亿元下降为571.04万元，同比下降98.55%所致。

尽管核酸分子诊断试剂的销售下滑拖累了公司业绩，但银河证券等研报指出，公司短期业绩承压，但自主仪器销售增加，有望进一步带动公司自有产品销量后续增长。

特殊产品市场需求急速变化

分子诊断试剂的销量下滑拖累了迈克生物（300463）上半年业绩表现。

根据公司发布的半年报，报告期内，公司营业收入13.81亿元，同比下降22.51%；归属于上市公司股东的净利润为1.75亿元，同比下降56.91%，基本每股收益0.2855元/股。

公司表示，销售收入较上年同期下降超2成，主要是因为特殊产品市场需求急速变化，分子诊断试剂销售收入由上年同期的3.93亿元下降为今年上半年的571.04万元，同比大幅下滑了98.55%。

而归母净利润同比下滑超5成，除分子诊断试剂毛利额贡献下降外，还与相关存货计提了资产减值准备有关。财务数据显示，今年上半年，迈克生物（300463）的资产减值损失为5876.15万元，去年上半年则为1707.20万元。

迈克生物（300463）的财报显示，从去年上半年开始，公司营收及归母净利润开始下滑态势。去年全年，迈克生物（300463）营收与归母净利润分别下滑9.35、25.99%。至今年上半年，公司业绩降幅进一步扩大。

虽然业绩数据不尽如人意，但国联医药、银河证券等多家券商机构在研报中指出，迈克生物（300463）短期业绩承压，但核心主业发展仍较为稳健。

券商预计装机量带动未来试剂销售

新冠分子诊断产品销量回落、分子诊断产品毛利率下降和存货集体资产减值准备都是影响公司业绩的短期因素。但银河证券研报认为，随短期影响消退，公司整体盈利能力有望逐步修复。

从公司业务结构来看，迈克生物（300463）的代理业务占比进一步下降，上半年实现收入4.96亿元，同比下降20.81%，在公司总营收中的比重为35.92%。自主产品销售收入8.67亿元，较上年同期下滑23.69%，占比62.76%。

值得一提的是，对于体外检测行业而言，装机量意味着后续检测试剂的放量空间。半年报数据显示，报告期内迈克生物（300463）自主大型仪器在市场端出库量达到1601台（条），其中生免和血液流水线为169条。国联医药研报认为，后续随着流水线装机不断提升，有望带动试剂快速放量。

提升自有产品销售占比的同时，迈克生物（300463）销售费用率也较高，上半年销售费用为2.86亿元，销售费用率为20.7%。

华泰证券（601688）研究团队预计，迈克生物（300463）化学发光业务收入今年同比增长25%至30%，加速进口替代进程。此外，该研究团队还预计公司临检业务收入将较快增长，代理业务则进一步弱化。