（一）重磅消息
据国家发展改革委网站消息，近日，国家发展改革委党组书记、主任郑栅洁同志，在北京调研人工智能（885728）产业发展情况，与智源研究院、百度（BIDU）、第四范式（HK0142）、百川智能（002455）等研究机构和企业进行交流，鼓励大家主动顺应科技革命和产业变革趋势，加强技术研发，拓展行业赋能应用，加快推动我国人工智能（885728）产业高质量发展。
（二）券商最新研判
国盛证券：成交额连续站上万亿，本轮行情大概率超预期
一、总体上个股涨多跌少，两市成交额连续站上万亿，技术面看，沪指（1A0001）继续围绕3000点展开争夺，月线收官战整体表现不错；大盘再次遇阻144日均线，以横盘消耗调整周期，是较为强势的调整方式，中期关注沪指（1A0001）3200点年线附近的均线压制。
二、资金方面：央行公告称，为维护月末流动性平稳，2月29日以利率招标方式开展1170亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.8%。数据显示，当日有580亿元逆回购到期，因此单日净投放590亿元。
三、资讯方面：中共中央政治局2月29日召开会议，讨论国务院拟提请第十四届全国人民代表大会第二次会议审议的《政府工作报告》稿。会议指出，今年工作要坚持稳中求进、以进促稳、先立后破。积极的财政政策要适度加力、提质增效，稳健的货币政策要灵活适度、精准有效，增强宏观政策取向一致性，营造稳定透明可预期的政策环境。要大力推进现代化产业体系建设，加快发展新质生产力。要深入实施科教兴国战略，着力扩大国内需求，坚定不移深化改革，扩大高水平对外开放，有效防范化解重点领域风险。
四、操作策略：迄今为止基本面核心担忧并未完全消除，甚至新房市场数据比预期更差，但近期稳定资本市场政策的集中发力，有效改善了年初以来市场的流动性风险，使市场开启春季躁动行情。今年股票市场的IPO、再融资、减持、卖空力量等供给力量都大幅减弱，短期的情绪修复有望使市场保持震荡上涨，本轮春季行情大概率超预期演绎。操作上，建议关注前期超跌的小盘股方向，特别是具有科技题材的相关个股；而随着指数持续上涨，短期带来一定的溢价风险后，高股息方向可逢低关注。
华福证券：历年两会前后A股行情特征
一、每年3月份召开的两会往往都是全市场关注的焦点，期间政府工作报告会给出当年各项经济增长指标的目标值，并出台一系列的产业政策，均对全年经济发展方向存在着至关重要的影响。
二、A股在两会前、两会后五个交易日往往表现较好。华福证券对2010年至2023年历年两会召开前5个交易日、两会期间及两会结束后5个交易日收益率表现情况进行了汇总，总体来看，A股市场在两会前及两会后的表现多数情况下还是不错的。在过去的14年中，有10年wind全A在两会召开前5个交易日累计收益是上涨的，即上涨概率高达71%；有8年wind全A在两会结束后5个交易日内累计是收涨的，上涨概率同样达57%；而两会期间wind全A累计收涨的概率仅为36%。
三、对比之下，两会前后国证2000（399303）、中证1000（399852）等中小盘股指数好于上证50（1B0016）、沪深300（399300）等权重股指数。具体看，过去14年wind全A在两会前5个交易日、两会期间、两会后5个交易日里的累计收益率中位数分别为0.8%、-1.6%和0.4%，创业板指为-0.3%、-0.2%和0.9%。国证2000（399303）指数过去14年在两会前5个交易日、两会期间、两会后5个交易日里的累计收益率中位数分别为1.5%、-1.2%和1.3%，而沪深300（399300）指数为0.4%、-1.9%和-0.1%。
四、从各行业涨跌幅的绝对值数据来看，两会前5个交易日和两会后5个交易日里房地产、纺织服饰、社会服务等板块的表现相对较好。具体看，纺织服饰、公用事业、环保和房地产行业在2010年至2023年间两会前5个交易日累计涨幅中位数分别为2.3%、2.0%、2.0%和1.9%，在所有板块中表现最佳。美容护理（881182）、社会服务、房地产、轻工制造在两会结束后5个交易日累计涨幅中位数分别为4.2%、3.5%、2.1%、2.1%，涨幅居前。
五、基于历年两会前后市场规律特征，华福证券认为当下A股上行行情依然可以持续。短期来看，由于两会本身作为重要政策窗口期，市场往往会演绎出春季躁动行情，重点关注国证2000（399303）、中证1000（399852）等小盘成长风格。中长期来看，国内经济回升向好趋势不变，上市公司基本面底去年二季度也已经出现，今年盈利有望继续改善，海外方面美联储今年或将开启降息周期，全球流动性边际改善，A股市场中长期上涨行情仍未结束。
（三）券商行业掘金
华金证券：AI相关需求有望带动尖端先进封装（886009）持续增长
一、2024年全年业绩预计逐季成长，尖端先进封装（886009）有望持续增长。日月光表明，2024年上半年库存调整结束；预计2024年下半年成长将加速，全年公司封测业务营收将以与逻辑半导体市场相仿的速度增长；尖端先进封装（886009）有望从现有客户的收入翻倍，2024年相关营收增加至少2.5亿美元。力成科技表明，2024年，消费性应用芯片，将由底部缓步回升。汽车芯片（885945）第一季持平，预期第二季将恢复成长动能。伺服器芯片，预期于下半年见到成长。半导体库存已回到健康水位，2024年预期可恢复成长。AI应用快速发展，带动电子产品升级，相关产品需求将逐步回升。
二、AR/新能源汽车（885431）表现亮眼，2024年手机/AIPC有望发力。
（1）智能手机：根据IDC数据，预计2024年全球智能手机出货量将达到12亿部，同比增长2.8%，其中折叠屏手机出货量将达到2500万部，同比增长37%；下一代AI智能手机的出货量将达到1.7亿部，占整个智能手机市场的近15%。
（2）PC：IDC预期2024年PC市场整体向好，2024年整体PC市场出货量同比2023年增长3.8%。2024年将成为AIPC快速发展的第一年，预计2024年整体PC市场AIPC占比将达到55%，而2027年将达到85%。
（3）XR：根据wellsennXR数据，受meta（META）、Pico等头部品牌销量下降影响，全球VR设备销量下降24%。观影AR眼镜&信息提示类眼镜为2023全年AR销量主要增长来源。
（4）新能源汽车（885431）：中汽协数据，2023年，新能源汽车（885431）持续快速增长，新能源汽车（885431）产销分别完成958.7万辆和949.5万辆，同比分别增长35.8%和37.9%，市场占有率达到31.6%。预计2024年中国新能源汽车（885431）销量为1150万辆，出口550万辆。
三、投资建议：ChatGPT依赖大模型、大数据（885452）、大算力支撑，其出现标志着通用人工智能（885728）的起点及强人工智能（885728）的拐点，未来算力将引领下一场数字革命，xPU等高端芯片需求持续增长。先进封装（886009）为延续摩尔定理提升芯片性能及集成度提供技术支持，随着Chiplet封装概念持续推进，先进封装（886009）各产业链（封测/设备/材料/IP等）将持续受益。
四、建议关注：封测：通富微电（002156）、长电科技（600584）、华天科技（002185）、甬矽电子（688362）、伟测科技（688372）；设备：北方华创（002371）、中微公司（688012）、盛美上海（688082）、华峰测控（688200）、长川科技（300604）、中科飞测（688361）-U；材料：华海诚科（688535）、鼎龙股份（300054）、深南电路（002916）、兴森科技（002436）、艾森股份（688720）、上海新阳（300236）、联瑞新材（688300）、飞凯材料（300398）、江丰电子（300666）；IP：芯原股份（688521）。
东吴证券（601555）：人形机器人（886069）更精确的感知，更高效的交互
一、人形机器人（886069）感知模块是运控与交互基础，遍布全身，未来成长空间广阔。人形机器人（886069）主流传感器（885946）包括，
1）位觉传感器（885946）：使用量1颗IMU，用来测量机器人的运动及姿态信息，一个价格400元-2000元，未来或取消；
2）视觉传感器（885946）：国内深度相机+激光雷达，特斯拉（TSLA）为纯视觉方案，1个鱼目摄像头+2个普通摄像头；
3）关节力控传感器（885946）：特斯拉（TSLA）每个线性关节在电机外分别放置1个一维压力传感器（885946）；每个旋转关节在减速器（886008）外分别放置1个一维力矩传感器（885946），国内方案不一。
4）手腕和脚踝传感器（885946）：每个手腕脚踝分别放1个六维力矩传感器（885946）（可选装），价格2-4万/个，但降价空间大。
5）触觉传感器（885946）：手部增加触觉传感器（885946）可提高灵巧手性能，多种技术路线布局；特斯拉（TSLA）直接使用10个触觉传感器（885946）。市场空间看，若2030年人形机器人（886069）全球量产116万台，考虑特斯拉（TSLA）市占率65%，并考虑降价，则预期六维力矩传感器（885946）市场空间230亿>一维力矩市场空间140亿>触觉传感器（885946）100亿。
二、六维力矩传感器（885946）壁垒高空间广，国产替代加速：主流技术为电阻应变式，其综合性能最优，精度高、技术成熟、测量范围广，其中应变式中硅应变片为未来产业方向，其优势在于灵敏度高（高50-100倍），机械滞后小、体积小、耗电少。六维目前空间小，2022年国内销量不足5k台，生产壁垒高，包括结构解耦设计、贴片靠熟练技术工、自研开发六维联合加载设备用于标定与检测。
格局上看，海外老牌厂商多，多有较长历史，产品精度高，但价格高昂，一般为4w-5w/个；国内企业规模上小，东华测试（300354）、重庆鲁班机器人技术研究院、昊志机电（300503）、埃力智能等，也已初步具备六维力/力矩传感器（885946）的生产能力，部分产品已开始送样测试。
三、触觉传感器（885946）多技术路线并行，追求极致性能，美企领先，中国企业未来可期。触觉传感器（885946）追求高灵敏度（多维力感知）、高集成度（单位面积列阵单元多）、高延展性（耐用、高分辨率柔性材料）、成本低，以便获取物体信息，提升灵巧手抓取的力和力矩的控制效果，对硬件、生产工艺、算法均要求高。
目前多技术路线并行，短期看，压阻式传感器（885946）技术难度低、成本可控，更多在中低端领域放量；而电容式及电磁式性能更优，抗干扰能力提升后，放量潜力大；视触觉传感器（885946）理论上限高，随数据积累及大模型成熟，同时集成度提升后，未来潜力大。
4、投资建议：综合考虑价值量、未来产业趋势，传感器（885946）投资排序：六维力矩>触觉传感>关节传感>双目摄像头>IMU。建议关注六维力矩相关企业东华测试（300354）、华培动力（603121）、华依科技（688071）；建议关注触觉感知相关公司，汉威科技（300007）、柯力传感（603662）；建议关注双目摄像头公司奥比中光（688322）。
