全球及国内半导体行业在2022年、2023年经历了主动去库存过程后，2024年库存水平或将大幅改善。近日，多家券商发布研报表示，半导体行业今年有望步入上行周期。

中国电子商务（885420）专家服务中心副主任郭涛在接受《证券日报》记者采访时表示：“半导体行业周期与库存水平、市场需求和技术发展等因素密切相关。存储芯片（886042）被视为‘半导体行业风向标’，价格在2023年下半年率先启动上涨，意味着市场供需关系得到改善，行业将进入上行周期。人工智能（885728）产业发展和消费电子（881124）市场复苏将是推动半导体行业复苏的重要因素，两者相结合，有望为半导体行业注入增长动能。”

行业展现上行信号

据悉，半导体行业是典型的周期性行业，周期长度约为4年左右，上行周期通常为2年至3年，下行周期通常为1年至1.5年。本轮周期的上行区间为2019年第三季度至2022年第二季度，下行区间为2022年第二季度至今。

多家券商于近日发布研报分析半导体产业供需关系，并认为半导体行业正迎来新一轮上行周期。国金证券（600109）表示：“主动去库存结束，2024年半导体行业浮现周期上行信号。整体供给调整到位，随着需求稳步向上，芯片价格有望见底向上，半导体产业链即将开启上行通道。”

半导体产业中存储芯片（886042）价格已经率先上涨。华安证券（600909）电子行业首席分析师陈耀波在接受《证券日报》记者采访时表示：“半导体产业中的数字芯片、模拟芯片、功率芯片、存储芯片（886042）等不同细分领域，由于各自供需关系不同，存在细分领域周期错位达1年至2年之久。存储芯片（886042）价格自2023年第三季度末开始持续反弹。”

中国金融智库特邀研究员余丰慧向《证券日报》记者表示：“供需调整、库存改善、价格反弹，以及费城半导体（SOX）指数在经历低点后的大幅上扬，这些都是半导体行业传递出的上行信号。”

上市公司经营好转

半导体产业中上游主要包括芯片材料、设备等供应商，中游主要包括芯片设计和制造厂商，下游主要将芯片应用到各个具体领域中，生产出各种不同用途的电子产品。根据数据，截至3月18日，A股市场半导体行业上市公司数量已达到192家。

半导体行业多家上市公司近日迎来机构密集调研（883411）。澜起科技（688008）在接受调研时对发展表达了充分信心，“自2023年第二季度开始，公司库存情况持续好转。公司今明两年的成长逻辑主要包括：行业整体需求恢复、DDR5持续渗透及子代迭代以及新产品开始逐步上量。”

佰维存储（688525）在接受调研时表示，“公司2024年第一季度经营情况持续好转，在手订单充足。”根据公司2023年度业绩快报，公司2023年第四季度实现营业收入14.96亿元，同比增长86.9%，环比增长53.56%，毛利率环比回升13.51个百分点。

萨摩耶云科技集团首席经济学家郑磊向《证券日报》记者表示：“半导体企业首先要抓住技术变革的机遇，在新型存储、高速连接、先进封装（886009）等方面加大研发投入。其次要整合行业资源，提升产业链整体竞争力。”