周二，A股三大指数全天震荡分化，沪指（1A0001）调整，创业板指（399006）小幅反弹。截至收盘，上证综指跌0.74%，报3021.98点；深证成指（399001）跌0.61%，报9183.14点；创业板指（399006）涨0.15%，报1753.16点。沪深两市成交总额7754亿元，较前一交易日减少467亿元。

盘面上，煤炭（850105）、有色等周期股集体调整，兰花科创（600123）、北方铜业（000737）等跌停。另一边，资金持续挖掘新的市场热点，军工信息化（886076）概念获关注，兴图新科（688081）、广哈通信（300711）均收获20%涨停；地下管网（885692）概念股盘中拉升，招标股份（301136）、中设股份（002883）等多股涨停。

周期股全线回调

昨日，贵金属（850300）板块持续回调，中润资源（000506）跌超8%，湖南白银、四川黄金（001337）等跟跌。煤炭（850105）股同样跌幅居前，兰花科创（600123）、山西焦化（600740）跌停，华阳股份（600348）、晋控煤业（601001）等纷纷跟跌。

煤炭（850105）股走势疲软的背后，是煤炭（850105）企业今年一季度业绩大幅下滑。兰花科创（600123）一季报显示，报告期内实现营业收入22.62亿元，同比下降25.03%；实现归母净利润1.35亿元，同比下降82.55%。山西焦化（600740）一季度净利润同样大降，降幅达到91.37%。此外，神火股份（000933）、潞安环能（601699）等一季度净利润同比下滑。

不过，多家券商仍看好煤炭（850105）行业。东吴证券（601555）认为，一季报业绩在4月底披露后，煤炭（850105）行业利空有所释放。5月是传统动力煤旺季，煤炭（850105）板块配置机会来临。

开源证券表示，煤炭（850105）板块有望迎来重新布局的时点，这一轮投资是高股息与周期弹性兼备，有望吸引更多资金配置。当前，无论是动力煤还是炼焦煤价格均已触底反弹，随着供需基本面持续改善，两类煤种仍将具备向上弹性。

题材股逆势活跃

昨日，多个题材热点轮番活跃，军工信息化（886076）概念逆势走强，兴图新科（688081）、广哈通信（300711）、航天长峰（600855）等涨停。机构人士表示，在政策支持、需求拉动、技术进步等多重因素的驱动下，军工信息化（886076）产业有望迎来跨越式发展。

此外，地下管网（885692）概念股也高开高走。招标股份（301136）开盘后约2分钟即直线20%涨停，韩建河山（603616）也仅用约4分钟就封板涨停，建研设计（301167）、中设股份（002883）等随后也纷纷涨停。

消息面上，中央气象台发布暴雨蓝色预警，预计4月23日8时至24日8时，辽宁西部、西藏东南部、广东南部、福建东南部等地部分地区有大到暴雨，其中广东东南部沿海等地局地有大暴雨（100至130毫米）。

国融证券提示，随着地级及以上城市全面开展城市体检，体检发现的管网问题将加快得以解决，涉及设计、施工、材料、设备及监测维护等多个行业。据初步测算，“十四五”期间，全国地下管网（885692）改造投资将超万亿元，行业发展前景广阔。

业绩成近期主要交易线索

目前A股进入一季报密集披露期。机构认为，业绩将成为近期主要交易线索，一季报各细分领域中业绩具备韧性的方向有望吸引资金流入。

招商证券（600999）策略团队认为，2023年年报和2024年一季报披露后，投资者将更加明确A股ROE和自由现金流收益率改善的趋势。从2024年全年维度来看，一季报业绩增速较高的方向大概率有超额收益。建议沿着业绩增速较高或者改善的方向进行行业布局，选择各细分领域高ROE龙头。

配置方面，中信建投（601066）表示，可布局业绩确定性和利空兑现方向。梳理已披露年报的业绩数据，部分出口链标的的亮眼业绩明显超市场预期，家电、工程机械（884077）、汽车零部件（881126）、算力产业链、家居等出口业务占比较高的行业体现出明显的业绩韧性。

华西证券（002926）建议，投资者可关注现金流充裕、分红稳定的蓝筹板块，如电力、运营商等，以及受益于以旧换新政策的消费板块。