21世纪经济报道记者肖夏重庆报道

高分红成为白酒（881273）股的新卖点。

8月29日，洋河股份（002304）公告了一份现金分红回报规划。董事会拟定，在满足《公司章程》利润分配政策的前提下，2024年度-2026年度，洋河股份（002304）每年度的现金分红总额不低于当年实现归属于上市公司股东净利润的70%且不低于人民币70亿元(含税)。

这是贵州茅台（600519）之后，又一家提出三年分红承诺的头部白酒（881273）。2023年度，洋河股份（002304）共计向股东分配现金70.2亿元，现金分红率首次提高到70%。

此次分红规划待股东大会通过后，洋河股份（002304）为接下来三年的分红划出了保底线：对比自身，无论接下来业绩如何，至少会保持2023年度的分红水平；对比行业，常规现金分红率将仅次于贵州茅台（600519）。

洋河股份（002304）在公告中称，制定这一现金分红回报规划，是为积极践行“以投资者为本”的指导思想，落实“质量回报双提升”行动方案，进一步强化股东回报。

洋河承诺三年高分红，有其现实背景。

同一天披露的半年报显示，洋河股份（002304）2024上半年实现营收228.76亿元，同比增长4.58%；归母净利润79.47亿元，同比增长1.08%，其中扣非归母净利润79.41亿元，同比增长2.96%。

洋河股份（002304）2024年的经营目标是“力争营业收入同比增长5%—10%”，上半年营收增长落在目标下沿，其中二季度的营收、归母净利润出现下滑。

上半年，围绕“深耕大本营、深度全国化”的战略目标，洋河一方面继续推进全国化，强化增点扩面、深化乡镇下沉、优化消费（883434）者培育，省外市场进一步延伸；另一方面强化大本营市场运作，梳理海天梦主导产品价格体系，优化调整江苏省内主要市场的销售策略。

从业绩来看，经销商渠道依旧保持增长，上半年批发经销收入223.5亿元，同比增长5%。

而分区域来看，上半年洋河增长更快的主要是省外市场，营收同比增长7.5%，接近129亿元，省外经销商增加了62家。省内市场营收同比增长1.4%，接近96亿元。

(洋河上半年分销售模式、分地区、分产品的收入情况)

应对今年市场行情，洋河在产品方面的打法是推进高端化。

上半年，洋河提出了手工班“1342”工程，手工班产品系列扩容，其中“梦之蓝.手工班10年”已经上市。此外在4月的封藏大典上，洋河还发布了“绵柔年份老酒战略”，强调“老酒”标签。

洋河是以蓝色经典系列闻名，从海之蓝、天之蓝向梦之蓝逐步升级，但目前其收入主要还是来自次高端及以下价格带的产品，其对于千元以上高端价格带一直跃跃欲试。

在产能、储能（885921）方面，洋河其实已经投入多年。目前洋河年产能超过16万吨，储有近70万吨不同年份的原浆陈酒，其中陶坛储能（885921）23万吨。

这些既成投入，都是洋河讲高端化故事的资本，何时兑现为业绩，要在新一轮周期（883436）中验证。