37家涉及化债题材的上市公司出炉。

　　财政部拟一次性

　　增加较大债务置换额度

　　10月12日，国务院新闻办就“加大财政政策逆周期调节力度、推动经济高质量发展”有关情况举行新闻发布会。

　　财政部部长蓝佛安介绍，今年以来，财政部压实地方主体责任，按照一省一策，落实各项化债措施。中央财政在2023年安排地方政府债务限额超过2.2万亿元的基础上，2024年又安排1.2万亿元的额度，支持地方特别是高风险地区化解存量债务风险和清理拖欠企业账款等。

　　蓝佛安强调，为了缓解地方政府的化债压力，除每年继续在新增专项债限额中专门安排一定规模的债券用于支持化解存量政府投资项目债务外，拟一次性增加较大规模债务限额置换地方政府存量隐性债务，加大力度支持地方化解债务风险，相关政策待履行法定程序后再向社会作详尽说明。

　　此次化债可以减轻地方政府债务压力，从而缓解消费、医疗、教育等方面的财政资金压力。

　　化债工作取得阶段性成效

　　2023年7月24日，中共中央政治局会议提出“要有效防范化解地方债务风险，制定实施一揽子化债方案”，将化债的重要性提升到新的高度。所谓化债，即化解债务。针对地方债务风险，此次为中央首次提出要制定实施一揽子化债方案。

　　一揽子化债方案实施以来，地方债务风险整体缓释，化债工作取得阶段性成效，多地区城投成交活跃度大幅下降。财政部部长蓝佛安表示，2023年末全国纳入政府债务信息平台的隐性债务比2018年摸底数减少了50%。

　　分省份来看，来自于财政部或地方政府审计厅数据显示，截至2023年末，11个省份政府性债务余额增幅创过去5年最低水平，北京、上海、浙江、广东等经济发达地区均在内，其中北京、上海政府性债务余额增速降低至个位数。比如，上海2023年末政府性债务余额8832.3亿元，较2022年末仅增长3.44%，2022年末增幅超过15%。

　　粤开证券首席经济学家罗志恒此前曾建议，未来应优化“化债”政策，推动地方从应急状态回归常态。

　　化债题材悄然发酵

　　龙头强势涨停

　　通常来说，化债主要有以下几种方式：

　　1. 从财政方面开源节流；

　　2. 债务置换，即借新还旧；

　　3. 盘活资产，出手闲置资产、股权等，或是资产证券化（REITs）；

　　4. 资产运营优化，引入社会资本（PPP项目）；

　　5. 通过债务展期或重组等金融手段化债。

　　结合上述方式，据证券时报·数据宝梳理，A股市场涉及化债题材的国有资产管理公司（AMC）、地方政府AMC不良资产处理，以及城投平台、PPP概念、REITs概念的有37家上市公司。

　　从二级市场表现来看，37家公司本周五（10月11日）平均微跌，多数公司以逆市大涨或跑赢大盘为主。

　　从事不动产资产管理、投资业务的光大嘉宝（600622）10月11日逆市涨停，公司控股股东光大集团，下属光大金瓯资产管理公司，立足于浙江省不良资产业务。

　　云南城投（600239）、合肥城建（002208）10月11日涨幅均超过7%，2家公司均属于地方性城投平台上市公司，9月18日以来累计涨幅均超过40%。

　　蒙草生态（300355）10月11日股价上涨7.23%，自9月18日以来股价的累计涨幅位居37家公司首位，高达90.17%。公司是内蒙古AMC，持有内蒙古庆源绿色金融资产管理公司17%的股份，后者拥有不良债权资产经营、不良资产受托代理、债转股资产经营等业务。

　　上述37家公司，自9月18日以来，股价均呈上涨状态。除上述公司外，津投城开（600322）、碧水源（300070）、海德股份（000567）等公司同期累计涨幅均超过50%。

　　需要补充的是，上述37家公司中，PPP项目概念股的最新收盘价距离机构一致目标价还有一定上涨空间，洪城环境（600461）、路德环境上涨空间超过50%，瀚蓝环境（600323）、旺能环境（002034）股价上涨空间超过20%。

　　10家公司获主力抢筹

　　从资金流向来看，上述37家公司中，10月11日获主力资金净流入的有10家，其中4家公司的净流入金额超过1000万元。

　　其中，光大嘉宝主力资金净流入超过5800万元，瀚蓝环境、合肥城建主力资金净流入超过2000万元。

　　亿利达（002686）获主力资金抢筹1022万元左右，公司大股东浙江省浙商资产管理有限公司是全国首批5家，浙江省内第一家具有批量转让金融不良资产资质的省级资产管理公司，主体信用评级AAA。

　　另外，海南高速（000886）、空港股份（600463）等主力资金净流入均超百万元。

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