证券时报记者 陈见南

9月中下旬以来，A股各大指数大幅走高，其中上证指数（1A0001）一度站上3600点，最新收盘仍在3300点之上。虽然经过大涨，但从横向及纵向比较来看，当前主要股指估值仍属于历史底部，尤其是在超预期的利好政策之下，未来行情值得期待。

对比历史上几轮牛市周期（883436）可以发现，目前市场的上升幅度和时间跨度均远低于历史，投资者仍有充分的时间和空间参与未来行情。

东兴证券（601198）认为，市场已经进入了牛市的初始阶段，投资者思维应从熊市思维向牛市思维积极转变。投资者越早转变意识，越能够更好地抓住市场机会。

消灭低估值个股是牛市最基本的特征，而且低估值的股票往往有更大的上涨空间，尤其是显著低于行业估值的个股，在经济复苏预期下有被错杀的嫌疑，同时意味着有更大的修复空间。

数据宝据此统计出比行业市盈率低估50%以上的优质股票，未来有估值修复的潜力。统计条件包括评级机构数在5家以上、扣非滚动市盈率在20倍以下且比相应申万二级行业市盈率（剔除负值）低50%以上的个股，合计有47只个股入选（以下简称“低估值股票”）。

从市盈率角度看，低估值股票中，有12只扣非滚动市盈率低于10倍，其中郑煤机（601717）最低，不足7倍，华域汽车（600741）、高测股份（688556）、柳药集团（603368）等个股均不足9倍。

相对行业低估最多的个股是理工能科（002322），最新扣非市盈率不足19倍，其所在的行业市盈率超过82倍，低估幅度超77%；其次是郑煤机（601717），行业市盈率超23倍，低估超71%。此外，神州数码（000034）、博威合金（601137）、新媒股份（300770）、万润股份（002643）等10多只个股低估幅度均超60%。

从机构关注的角度看，低估值股票中，有23只个股机构评级家数在10家以上。其中，三七互娱（002555）最受关注，公司是全球TOP20上市游戏（881275）企业、A股游戏（881275）行业龙头（883917）企业之一，有多达31家机构参与评级。东莞证券认为，公司小游戏（881275）赛道优势显著，出海（885840）业务贡献稳健营收；同时，公司采取“AI三步走”策略，不断提高研运能力。此外，公司重视股东回馈，中期延续高比例分红，彰显了对公司长期发展的信心。

此外，行动教育（605098）、旗滨集团（601636）、神州数码（000034）等个股均有20多家机构参与评级。国金证券（600109）认为，行动教育（605098）课程品质优、品牌力强、销售团队狼性，随着公司大客户战略的不断推进，该机构看好公司中长期持续获取订单的能力。东吴证券（601555）认为，旗滨集团（601636）多元产业布局成型，浮法、光伏压延玻璃的成本、国际化布局综合竞争优势强化，持续享有超额利润。中泰证券（600918）表示，神州数码（000034）的国内云与智算赛道前景良好，战略性业务将成为公司的“第二增长曲线”，业务结构有望持续优化。

本轮上涨行情中（9月18日至今），低估值股票平均涨幅超过26%，跑赢上证指数（1A0001）同期表现，表明市场对这类个股估值修复行情的看好。其中涨幅超30%的个股有12只，涨幅在10%~30%的个股有32只，还有3只个股涨幅不足10%。

具体到个股来看，北交所股票硅烷科技涨幅最大，累计上涨超过85%，公司主要从事电子级硅烷气的研发、生产和销售；其次是晶盛机电（300316），上涨超72%，公司主营光伏设备，随着光伏行业见底回升，公司盈利能力有望修复；高测股份（688556）涨幅位居第三，达到55.32%，公司从事高硬脆材料切割设备和切割耗材的研发、生产和销售，产品主要应用于光伏行业硅片制造环节。

部分滞涨股的补涨行情也值得期待。其中，华域汽车（600741）本轮行情涨幅不足2%，主要是因为该股提前见底和反弹；此外，梅花生物（600873）和理工能科（002322）涨幅均不足10%。理工能科（002322）滞涨主要是此前表现较为抗跌，梅花生物（600873）近期的股价也维持在多年来的高位。