泰晶科技（603738）11月4日发布投资者关系活动记录表，公司于2024年10月30日接受19家机构调研，机构类型为其他、基金公司、证券公司（399975）、阳光私募机构。 投资者关系活动主要内容介绍：

问：三季度能观察到行业复苏的趋势，四季度及明年能否得到进一步延续？

答：公司9月份营收相对7、8月份有比较明显的增长，进而带动第三季度环比向好。展望第四季度和明年，公司仍保持较大信心，特别是在目前稳定供货之后，推动部分客户、部分产品的出货量。目前公司K系列稼动率正在提升，前三季度TCXO和车规的毛利额贡献也同比增长较快，部分产品正在扩产和客户验厂认证，接下来这些产品都能有较好的增量贡献；其次从市场应用来看，公司也看好下游部分领域的积极变化，比如手机、笔电、物联网（885312），会随着AI在终端的应用增加产品销量，进而提升晶振的单机价值和销量。这部分不仅体现在品牌客户，在ODM厂商也会有较多的增量。公司新导入的一些客户，稳定性和供给量都在不断提高，上游主流芯片厂商如高通（QCOM）、海思、紫光展锐等进行全面系统的验证和配套；在物联网（885312）领域，以蜂窝类模组为代表的客户，随着WiFi、5g（885556）模块、5g（885556）RedCap等应用增长，出现增量机会，特别是光刻k系列小尺寸；在定位模组上，GNSS模组对TCXO有拉动，是能见度相对高、增量较好的市场；此外表计类产品注重晶振质量和品质，现在国产替代诉求较高，未来渗透率将会不断提升。

问：超高频晶振明年在算力芯片领域的应用前景？

答：公司超高频晶振，面向几个领域，5g（885556）、wifi6（885940）/7、光模块、基站对应芯片配套80/96/76.8/100M以上产品，目前都在小批量供货。在某些国际芯片厂商的配套认证方面，公司产品工艺路径具备了全面配套的能力。公司看好超高频晶振在端侧的应用和市场变化，同时在供应节奏和能力上有较强的国际竞争地位和优势。

问：三季度毛利率波动的原因？后续毛利率展望？

答：第三季度的销售毛利率略微下调1.8个百分点，符合当前的市场环境和公司设定的毛利率目标，主要跟公司出货的产品结构有一定关系；另外因为涉及到今年产线固定资产的投入和在建工程的实施，相关费用增长明显，也影响了相应产品稼动率，因此公司单季度的费用和成本摊销有所增加；中长期来看，公司的毛利率会逐步得到修复。新扩产线从三季度到四季度已经开始逐步修复，费用方面会逐步下降。长期来看，成本摊销、制造费用会随着产品线稼动率回升、产品结构调优得到优化。

问：晶振目前国产替代有加速的趋势吗？

答：晶振国产化从2019年逐步开始推进，在大客户订单方面有明显的增长。当时因疫情影响供应链生产，导致供给结构发生变化。回过头看下游市场需求和导入的大客户情况，在供给端发生了一些不可逆的变化，国产化率一直向上走。从公司实际客户的营收额贡献来看，终端客户相比经销商客户的收入贡献要更大。很多终端客户已经把公司列入二供甚至一供的位置。特别是手机终端客户，2019年以前很难导入，包括白色家电（881131）等。对于贸易限制对国内厂商的打压，一定程度也有利于国产化率的再提升。公司新产品、新技术带来的中高端产品增量，对公司来说是很好的机会。公司对未来国产替代有比较强的信心。

问：车规产品目前晶振的价值量？

答：从智能汽车来看，单车用量大概在100-180颗之间，单车智能化越高，晶振用量越多。在以太网CAN总线、智能座舱（886059）、中控、娱乐、定位导航、激光雷达等，晶振应用需求在增加。车规级因产品安全等级、抗震性和抗抖动等性能要求高，单产品价值高于同型号消费（883434）类。公司目前能够从非安全类到安全类全线配套，从国内外头部Tier1、Tier2到主机厂，进入到验证和批量供货阶段。公司现有车规专线建设完成之后，会有更好供货能力。预计未来车规产品进展会比较快，目前是量变到质变的过程。

问：卫星通信给手机带来多少增量？

答：公司是北斗产业联盟成员企业，卫星通信电话功能一开始由华为主导，到其他品牌逐步推出相应功能，北斗系统应用进一步扩大。所有定位类需求，包括两轮电动车、货物运输、畜牧业、智能手表等都能够看到相应市场的增量变化。因对应单北斗产品对精度和稳定性比较高，晶振的价值量也会较高。

问：TCXO产品在调整过产线后，三季度生产情况如何？

答：此前TCXO产线做场地变更和客户重新验证，拉长了公司生产供应节奏。但目前TCXO已进入稳定供应阶段，面向通信大客户和精准定位场景上，预计未来出货量会逐步提升;

调研参与机构详情如下：

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