航天彩虹（002389）11月5日发布投资者关系活动记录表，公司于2024年11月1日接受47家机构调研，机构类型为保险公司、其他、基金公司、海外机构、证券公司（399975）、阳光私募机构。 投资者关系活动主要内容介绍：

问：单从第三季度看，公司营收出现了环比与同比的下降，主要是材料业务造成的还是无人机（885564）业务造成的？是订单的原因还是交付节奏的原因，或者还有哪些因素？

答：新材料对我们的影响还是比较大的，一个是它本身今年的收入是下降的，另外，它本身处于亏损状态，也影响我们利润，公司营收在这块受到影响比较大。 国内无人机（885564）订货，现在按照新的要求，签约直到完成任务才能满足确认收入的条件。我们预期到今年上半年就该签约了，至今还没签，导致我们今年要完成国内任务的交付存在了一定的周期（883436）滞后，目前也在积极协调签约，预计年底前签约能完成，所以说到时候我们的手持订单年底可能有不错的表现。

问：请公司领导拆分一下无人机（885564）业务6.15亿收入当中国内、国外的占比情况，以及与去年同期营收、毛利率水平的对比情况。

答：今年的话主要还是国外的业务为主，占比月95%，毛利率同比基本上持平，维持在40%左右。

问：构成前三季度国内无人机（885564）收入的是整机交付还是一些备件或者其他的业务产生的？

答：国内主要是服务、售后、课题，整机交付国内比较少。

问：国外不安定事件频发，这对于公司的出口业务是否有促进，从军贸业务的在手订单来看有无明显的变化，预计今明两年的外贸业务收入可以达到怎样的水平？

答：一方面受到国外的安全不确定因素影响，导致需求比较旺盛，同时公司也在国家政策引领下，积极对接相关用户的潜在需求。另一方面，我们预判明年后年彩虹的军贸业务将会是比较好的增长。我们的用户国家也在持续的扩大，新用户也在不断增多。预计在今年新增用户的基础上，还会增加新的用户。明后年形势比较不错。

问：从我们现在的在手订单来看，是不是已经有这样的变化了？

答：应该说我们已经在对接相关用户需求，明年后年军贸业务应该是非常不错。

问：财务费用较去年同期的-3941万元增长到了-132万元，三季报中给出的原因是主要受人民币对美元汇率波动影响。想请问一下汇率波动具体是怎么影响公司财务费用的，这是否与公司销售合同签订的币种与付款条件等相关？

答：我们的合同是以美元计价，军贸公司跟我们结算也是按美元来结算的，中间的波动收益也好损失也好，都是由我们公司来承担，美元这几年波动也比较大，公司主动做了一些汇率的稳定措施，但是有时候预测还是有一定的人为的理念观点为主，可能预测的时候跟最后结汇的汇率有一些波动，所以这个波动影响了人民币的营收数字，所以导致人民币的汇兑损失出现了两三千万的，降低了收益。

问：想具体的问一下，国内无人机（885564）的订单到底什么时候能够签订？下一次的批量交付预计在什么时候会发生？

答：第一，今年上半年该签订的合同，由于各种原因导致延迟签订，但项目需求是明确的，公司在积极的和用户进行沟通，加快推进签约流程，我们确保尽早的备货工作，保证后续的交付节点；第二，国内新的市场开拓也出现了一定成果，预计新一批订单将逐步落地； 第三，有些潜在市场我们也在响应需求，积极的争取参加用户的招投标的工作。

问：我们要供货的份额目前已经明确了吗？

答：对应刚才的问题，一是已经是明确的任务，二是我们已经获取市场，三是还在争取市场，争取市场还是要看最后谁争取到，还是与我们的产品竞争表现来说话。

问：准备签合同供货的这批无人机，目前我们的供货的份额现在确定了吗？

答：明年计划要交付的东西是已经确定了的。

问：国内方面还有哪些新的招标工作正在或者即将开展？主要涉及到公司哪些机型？那预计在什么时候会给公司带来比较可观的收入？

答：国内的话，前面我们某中型无人机（885564）竞标工作已经顺利完成，公司也成功开拓了一个新的应用领域。另外一型大型无人机（885564）的竞标工作也即将开展，我们的隐身无人机（885564）、倾转旋翼无人机（885564）应该在明后年也会启动招标选优工作。

问：CH-3的竞标情况能不能再做具体一点的介绍？

答：CH-3还是保持我们原来领先的水平吧。这几年，我们CH-3就是瞄准低成本、高可靠性来做产品，我们始终确保我们是做好的产品来服务用户，所以我们也应该得到相应的回报，这就是我们的结果。

问：从三季报看，膜业务分部虽然营业利润额为负，但是经营性现金流净额为正，这是否意味着膜业务处在向好的阶段？

答：从价格来说，第三季度膜业务光伏这一边的价格还是低位的，光学可能稍微好一些，所以7-9月份总体来看还行，可能没有前半年亏损额那么大，这个应该是结构性的原因。外边的形势，光伏膜非常严峻，光学这一块还可以。我们期待可能明年中期以后或许会有一些转机。

问：公司去年商誉减值损失为4900万元，南洋公司净利润为-4600万元，如果从今年全年来看，膜业务的经营业绩会怎么样，是否仍然要计提商誉减值？

答：应该来说不排除这个可能性，因为商誉减值计提总体是根据膜业务未来的经营现金流密切相关。今年来说，从前三季度来看，好像比去年稍微还差一点，所以商誉减值不排除还要提的可能性。其次，去年影响净利润还有资产减值，资产减值计提不一定。

问：上市公司并购重组（885739）案例最近比较密集，公司是否会在无人机（885564）业务领域加速相关资产的注入，在膜业务领域筹备相关资产的剥离，进度安排怎么样？

答：无人机（885564）相关资产注入方面，目前来看大股东层面有一些前瞻性的无人机（885564）研发项目在推进过程中，达到产业化注入的程度可能目前来看时间表还没有。对于膜业务剥离，由于有一定的规模在，所以可能还得找到一些合适的交易对手，才有可能成为我们实现的契机。

问：公司在低空经济领域有什么具体进展，在产品与政策方面公司怎么看？

答：首先，我们确实也在布局低空经济（886067）一些应用领域的产品，这次航展上大家也能看到，其次，我们在场景应用上也是最早的产品。 同时我们在探矿、森林防火、测绘等很多领域已经在应用。我们还在布局未来在低空经济（886067）里面更多的业务。

问：彩虹公司在无人机（885564）产品上有哪些新的布局，这些布局与我们同行业的其他公司相比有哪些差异之处？

答：我们已有产品的一定要做优，做系列化产品，CH-3确实已获得最优的认可，就是从CH-3到CH-3D发展出来的，包括CH-4、CH-5也是一样。再一个我们一些新产品也在推向市场，特别是我们无人机（885564）产品这一块，另外弹这一块也是，我们也是做一系列化产品的弹，往机载武器方面推广。我秉持的是在我们所擅长的领域一定把它做到最优、最好，这是我们的理念。同时我们不在全产业链所有的细节里面去和各家竞争，我们只做我们最擅长，最优的，最具特色的，比如说像我们的CH-10，其实它就是我们特色的领域;

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