遭遇下调评级+股价跳水，这支芯片股未来在何方

2024-12-11 16:05:13 来源：金融界

　　根据Bank of America的分析，日益增加的竞争压力将开始拖累Advanced Micro Devices(AMD)的股价。分析师Vivek Arya将该半导体公司股票的评级从买入下调至中性，并将其目标价从180美元下调至155美元。新的目标价仍比上周五的收盘价高出11%。

　　 Arya指出，由于“在AI领域与Nvidia(NVDA)在最佳技术上的主导地位的竞争风险增加，”AMD的市场份额增长潜力受到限制。云计算客户也开始表现出对定制芯片的偏好，进一步压缩了AMD的市场份额潜力。

　　 Arya补充道：“最近，最大的云计算客户Amazon强烈表示其对替代定制芯片(如Trainium/MRVL)和NVDA产品的偏好，但对AMD的需求却缺乏强烈兴趣。虽然AMD在Microsoft、Meta和Oracle有着强大的市场份额，但它们对NVDA高端Blackwell芯片的资本支出要求也可能限制AMD MI产品的份额增长机会。”他进一步指出：“[长期来看]，我们仍然认为NVDA在加速器市场的份额将超过80%，定制芯片的份额为10-15%，剩余市场份额将由AMD和一系列初创公司占据。”

　　由于这些逆风因素，Arya将其对2025年AI GPU的预期从89亿美元下调至80亿美元，这意味着AMD将维持约4%的市场份额。

　　今年以来，AMD的股价下跌了6%。在评级下调后，股价在盘前交易中再次下跌超过1%。相比之下，竞争对手Nvidia的股价年初至今上涨超过187%。

　　尽管AMD的表现平平，分析师普遍对该股持乐观态度。根据LSEG的数据，54位覆盖该股的分析师中有44位给予“买入”或“强买入”评级。该股的平均目标价也表明有超过32%的上涨空间。

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