12月11日，A股三大指数走势分化。上证指数（1A0001）收盘报3432.49点，涨0.29%。深证成指（399001）收涨0.33%，创业板指（399006）下跌0.11%。沪深两市成交总额为1.78万亿元，较前一交易日减少4239亿元。

盘面上，上海国企改革（885493）概念股掀涨停潮，交运股份（600676）、上海物贸（600822）等多股涨停；消费（883434）板块再度走强，食品饮料方向领涨；房地产（881153）、养殖、煤炭（850105）板块同样涨幅居前。下跌方面，银行、非银金融等板块调整。

上海国企改革概念股掀涨停潮

昨日，上海国企改革（885493）概念股大幅拉升，上海物贸（600822）、第一医药（600833）、开开实业（600272）等多股涨停，申达股份（600626）、长江投资（600119）等纷纷跟涨。

消息面上，上海市政府办公厅近日印发《上海市支持上市公司并购重组（885739）行动方案（2025—2027年）》，目标到2027年，在集成电路（885756）、生物医药、新材料等重点产业领域培育10家左右具有国际竞争力的上市公司，形成3000亿元并购交易规模，激活总资产超2万亿元。

方案还提出，推动优质上市公司、产业集团加大对产业链相关企业的资源整合力度，在集成电路（885756）、生物医药、人工智能（885728）等重点领域梳理重点产业上市链主企业名单。

海通证券（HK6837）认为，“科创板八条”“并购六条”等一系列监管政策频出，“科技+并购”主线成为市场关注重点。半导体（881121）产业上市公司将积极进行并购重组（885739），加强产业链协同效应并促进平台型企业快速成长。其中，设备企业并购可扩充产品线并获得更多创新性技术；模拟IC企业并购可实现业务纵深发展、补强产品线。

大消费板块拉升

昨日，大消费（883434）板块再度拉升。其中，食品概念股表现活跃。截至收盘，海欣食品（002702）、桃李面包（603866）等多股涨停。

银河证券表示，提振消费（883434）将作为扩大内需的主要抓手，政策层面将加大鼓励消费（883434）力度。消费（883434）品以旧换新政策在2025年有望延续、扩围、扩容，在今年全面支持家电、汽车的基础上，明年有望全面支持消费电子（881124）、小家电（881173）、家具、建材（850107）等领域。

方正证券（601901）表示，近期系列利好政策出台，经济发展动能不断向好。当前申万食品饮料板块PE-TTM为21.13倍，近三年估值分位数仅12.9%，近五年估值分位数为7.8%，政策催化带动板块情绪向好，看好板块底部向上的布局机会，重点关注餐饮供应链及头部白酒（881273）等顺周期（883436）细分板块。

机构：市场将继续震荡上涨

展望后市，中金公司（HK3908）研究部认为，决策层的定调有望助力“岁末年初行情”，投资者信心将得到提振。国泰君安（601211）证券表示，短期风险事件发生的概率不高，股市流动性也有支撑，考虑到A500相关产品建仓、保险与理财公司跨年配置、基金年末排名战等因素，可积极备战跨年反弹。

中原证券（601375）认为，随着国内宏观调控、稳增长政策持续落地推进，未来股指总体预计将保持震荡上行格局，同时仍需密切关注政策面、资金面以及外部因素的变化情况。建议短线关注消费电子（881124）、航天军工（885700）、电机以及消费（883434）等行业的投资机会。

配置方面，中银证券（601696）建议超配计算机、传媒、电子、通信、自动化设备（881171）等科技板块，国防军工（885700）、电力（562350）设备、汽车等高端制造板块，以及证券、新兴消费（883434）、贵金属（850300）等板块结构性机会。