今天早盘，A股、港股全线杀跌，昨天上涨的金融、地产、消费（883434）等悉数回落。

截至午间收盘，沪指（1A0001）报3409.87点，跌1.49%；深成指（399001）报10766.94点，跌1.74%；创指报2251.31点，跌1.78%。

板块方面，豆包概念股早盘强势，三维通信（002115）、北纬科技（002148）、环球印务（002799）、浙文互联（600986）等集体涨停；冰雪产业（885825）概念延续涨势，晶雪节能（301010）20cm涨停，冰山冷热（000530）、雪人股份（002639）等涨停封板；游戏（881275）电竞板块活跃，浙文互联（600986）、电魂网络（603258）等涨停；地产股持续调整，合肥城建（002208）、华丽家族（600503）跌幅居前；食品、白酒（884188）等消费（883434）板块陷入回调，一鸣食品（605179）一字跌停；保险股集体走弱，中国人寿（601628）领跌。总体来看，个股呈普跌态势，下跌个股超4100只。

消息面上，中央经济工作会议12月11日至12日在北京举行。

《每日经济新闻》记者注意到，与往年的中央经济工作会议相比，本次会议将“大力提振消费（883434）、提高投资效益，全方位扩大国内需求”作为明年要抓好的首项重点任务。此外，会议首次提出综合整治“内卷式”竞争，规范地方政府和企业行为。

每经记者对比发现，“适当提高退休人员基本养老金，提高城乡居民基础养老金，提高城乡居民医保财政补助标准”“人工智能（885728）+”“民营经济促进法”“规范涉企执法专项行动”等表述，均为首次在中央经济工作会议中被提及。

而在房地产（881153）政策方面，会议明确提出，将持续用力推动房地产（881153）市场止跌回稳，加力实施城中村和危旧房改造，充分释放刚性和改善性住房需求潜力。

经济学者盘和林在接受每经记者微信采访时表示，中央经济工作会议强调消费（883434），预期2025年消费（883434）提振将采用两方面的手段：

一方面是继续采用今年起效的以旧换新政策，也可能在以旧换新政策基础上叠加消费（883434）券政策，以此来拉动消费（883434）。

另一方面则是通过创新和消费（883434）融合、结合的方式，以新产品、新服务、新业态取代旧产品，缔造消费（883434）增量，尤其是增加高附加值的创新商品和现代服务型消费（883434）所占比重，优化消费（883434）市场结构。

天风证券（601162）宏观经济首席分析师宋雪涛表示，与往年的会议相比，本次会议展现的政策更加积极。一是财政提高赤字率，预计赤字率在3.5%~4%，增量用于增加中央预算内投资；二是增发超长期特别国债，预计1.5万亿~2万亿元，增量用于扩大“两重”“两新”范围；三是增发专项债，规模预计在4.5万亿元左右，增量用于收储、资本金和化债。降准次数及力度方面，宋雪涛预计明年可能分两次降准，累计50个基点。

房地产（881153）方面，上海易居房地产（881153）研究院副院长严跃进表示，此次会议提到了“持续用力”的表述，意味着既要认识到目前房地产（881153）市场已进入到止跌回稳的新阶段，也要理解当前止跌回稳还属于初期阶段，所以要持续用力。这也意味着各地要重视房地产（881153）止跌回稳的系列工作，把重心和精力都要聚焦起来，持续围绕“止跌回稳”做好系列工作。各地在促进房地产（881153）市场止跌回稳过程中，政策方面需持续加以研究、储备和投放，这也表明2025年房地产（881153）等领域的政策有望进一步宽松和精准。

中金公司（HK3908）认为，结合中央经济工作会议的表述来看，对A股影响偏积极，“岁末年初行情”虽有波折但仍将延续。中国经济增长与政策出台节奏一直是影响A股市场情绪的核心因素。伴随着海外美联储降息和国内政策发力，2025年投资者风险偏好有望整体好于2024年，结构性机会有望进一步增多。后续一段时间仍将是政策落地的窗口期，有助于提振投资者信心。伴随后续扩内需政策陆续落地实施，“AI+”、非银金融、房地产（881153）产业链以及扩内需相关板块有望有相对收益。中长期仍关注供需格局良好的景气成长、韧性外需等投资主线。

中信建投（601066）认为，本次中央经济工作会议延续了周一中央政治局会议的主基调，对明年经济工作进行了系统部署，明年政策将以全方位扩大内需和AI+为核心，政策力度和方向符合预期。在政策预期和流动性支持下，当前市场跨年行情已经展开，预计市场将继续呈现震荡上行的特征。关注行业：非银金融、地产链、消费电子（881124）、机械、建筑、建材（850107）、钢铁（850106）、社会服务、餐饮链等。关注主题：两重两新、供给侧优化、新质生产力、国央企市值管理、A500等。