深圳商报·读创客户端记者 钟国斌 实习生 林净谊

证监会1月13日召开2025年系统工作会议，总结2024年工作，研究部署2025年重点工作。会议要求，全面落地上市公司市值管理指引，加大上市公司分红、回购激励约束。新年伊始，A股上市公司密集公告市值管理制度。

1月14日，郴电国际（600969）、顺络电子（002138）等公司公告市值管理制度。截至1月14日17时许，自2024年11月以来已有44家上市公司公告建立市值管理制度。此外，还有190家上市公司制定的市值管理制度正在审议程序中。从上市公司已发布的市值管理制度来看，涉及更加透明的信息披露机制、投资者关系维护、资本运作、股权激励、分红等方面。

拉升时间来看，2024年全年共43家上市公司公告建立市值管理制度。其中，10月份4家，11月份7家，12月份28家，2025年1月至今8家，去年12月今年1月呈明显升温趋势，市值管理制度建设已成为资本市场的新热点。

中国金融智库特邀研究员余丰慧表示，上市公司积极制定市值管理制度，彰显了对资本市场的重视以及对股东权益保护的态度。此举通过提升透明度和治理水平，增强投资者信心，并引导公司关注长期价值创造，为构建稳定、健康的资本市场环境奠定基础。

2024年11月15日，证监会发布《上市公司监管指引第10号——市值管理》提出，上市公司要以提高公司质量为基础，并用好市值管理“工具箱”，推动上市公司投资价值合理反映上市公司质量。

众多上市公司积极响应政策号召，加速完善市值管理体系，制定市值管理制度。根据记者梳理，自2024年11月以来，已有232家上市公司积极披露制定市值管理制度的情况。

在已经公布市值管理制度的上市公司中，既包括格力电器（000651）、比亚迪（002594）、tcl科技（000100）、双汇发展（000895）等龙头企业，也有万达电影（002739）、杰瑞股份（002353）、中颖电子（300327）等传媒、新材料、半导体（881121）电子领域民营上市公司。此外，还包括许继电气（000400）、中国巨石（600176）、招商积余（001914）、顺络电子（002138）等一批央国企控股上市公司。

从已披露的市值管理制度内容来看，多数公司均表示，市值管理的核心是聚焦主业，提升经营效率和盈利能力。杰瑞股份（002353）相关人士表示，公司的市值管理，是以提高公司质量为基础，是在合法合规前提下全面提升公司的竞争力和投资价值。

从市值管理的方式来看，44份市值管理制度均提及将适时开展并购重组（885739），以强化主业核心竞争力。例如，招商积余（001914）的市值管理制度显示，公司实施并购重组（885739）要密切关注行业周期（883436）变化和竞争态势演进，积极落实发展战略，聚焦深耕主责主业、促进产业升级、产业链供应链等关键环节，适时开展兼并收购。

川财证券首席经济学家陈雳表示，并购重组（885739）有助于实现规模效应、完善产业链布局、实现资源优化配置以及多元化发展。上市公司通过并购重组（885739），企业能够整合资源、优化结构，加速技术创新和产业升级，从而在激烈的市场竞争中占据有利地位。

股权激励也是上市公司积极使用的一种市值管理方式。例如，杰瑞股份（002353）的市值管理制度提出，董事会可以建立长效激励机制，充分运用股权激励、员工持股计划等工具，激发管理层、员工提升公司价值的主动性和积极性。

南开大学金融发展研究院院长田利辉表示，市值管理核心是促使公司内在价值与市场价值达成最大化统一。这一过程中，需兼顾合规性、平衡性、持续性、稳定性与动态性；提升信息披露质量及透明度，充分考量并平衡不同股东的利益诉求，强化上市公司的回报意识；构建科学的市值管理绩效评估体系，定期评估市值管理效果，并依据评估结果及时调整策略。