高盛（GS）集团（Goldman Sachs）近日发布最新机器人行业研报：Global Automation: Humanoid Robots III: The supply chain dynamism（人形机器人（886069）系列III：核心供应链）(以下简称《报告》）。《报告》梳理的全球人形机器人（886069）核心产业链企业，入选企业包括特斯拉（TSLA）、英伟达（NVDA）、Open AI等，而中国企业方面，则有华为、小米、速腾聚创（HK2498）等企业入选。

《报告》聚焦人形机器人（886069）行业发展动态，对人形机器人（886069）本体和供应链公司图谱进行了梳理。其中，供应链公司被细分为基础模型、灵巧手、视觉（摄像头、激光雷达等）、线性执行器、GPU/CPU、传感器（885946）等九大类目。

高盛（GS）认为，当前人形机器人（886069）产业链中最引人注目的投资机会集中在供应链组件领域。随着行业从研发阶段逐步迈向量产阶段，各大机器人制造商对高质量组件的需求日益增长，为供应链企业带来了前所未有的发展机遇。

《报告》还指出：全球人形机器人（886069）行业发展迅猛，预计于2025年进入量产阶段；随着大量供应链上市公司已公开宣布进入或进一步拓展人形机器人（886069）相关业务，一个全面的全球人形机器人（886069）生态链正在形成。预计到2035年，随着全球人形机器人（886069）需求的快速增长，在基础情景下可能将释放出380亿美元的潜在市场规模，而在最乐观的情景下，这一数字有望达到2050亿美元。

在供应链梳理中，又细分为基础模型、线性执行器、GPU/CPU、旋转执行器、灵巧手、视觉(摄像头、激光雷达等)等，以国内企业为主。在基础模型方面，高盛（GS）看好特斯拉（TSLA）、英伟达（NVDA）、OpenAl、Alphabet、meta（META）、科大讯飞（002230）、华为；在视觉领域，高盛（GS）看好大疆(Livox)、奥比中光（688322）、速腾聚创（HK2498）等；而在灵巧手方面，速腾聚创（HK2498）同样入选；在线性执行器方面，高盛（GS）则看好三花智控（002050）、北特科技（603009）、 杭州新剑机电、绿的谐波（688017）等。