机构指出，在移动互联网时代体验一般且商业化水平较差的一些游戏（881275）类型，有望在AI时代强化体验，新模式有望拉高游戏（881275）商业化水平，带动板块增速重启。

核心逻辑

1.马斯克成立AI游戏（881275）工作室，国内头部大厂均开启“AI+游戏（881275）内容”布局：2月17日，马斯克宣布旗下的xAI正式成立AI游戏（881275）工作室。此外，米哈游预计打造一款AI互动式太空生存游戏（881275）《ProjectStar》；腾讯在《暗区突围》中更新自研语音指挥FPSAI队友——F.A.C.U.L.，并在《和平精英》中加入DeepSeek；网易（NTES）在《永劫无间》手游中引入游戏（881275）CopilotAI作为游戏（881275）队友，并在《逆水寒》中接入了以官方版本DeepSeek驱动的智能NPC“沈秋索”。头部厂商AI游戏（881275）内容布局或将成为行业“风向标”。

2.1）DeepSeek宣布即将开源5个项目；2）阿里（BABA）通义万相宣布即将开源视频生成模型WanX2.1；3）OpenAI在全球扩展人工智能（885728）代理服务Operator以提升用户体验。

3.2025年1月中国游戏（881275）市场实际销售收入310.77亿元，环比增长7.54%，同比增长27.65%。游戏（881275）市场收入同比及环比均实现增长、版号发放节奏维持稳定，行业整体稳中向好。并且，在《哪吒之魔童闹海》的影响下，项目制内容公司的市场关注度有所提升。关注游戏（881275）公司储备新游上线节奏。

4.微软（MSFT）研究院发布首个根据视觉或玩家控制器动作生成游戏（881275）环境的AI模型Muse。该模型通过利用Xbox4v4动作游戏（881275）《BleedingEdge》超过十亿张图片和玩家控制器行为数据进行训练，实现了对3D游戏（881275）世界和游戏（881275）物理的理解，并能够对玩家与游戏（881275）的互动做出反应。

利好个股

建议关注：恺英网络（002517）、巨人网络（002558）、盛天网络（300494）、吉比特（603444）、神州泰岳（300002）等。

本文内容精选自以下研报：

《华源证券游戏（881275）行业探寻系列报告（二）：展旗，AI+游戏（881275）的“风向标”渐进》

《国信证券（002736）传媒互联网周报：DeepSeek将开源5大代码库，xAI成立游戏（881275）工作室》

《太平洋（601099）传媒互联网行业周报：1月游戏（881275）收入同增28%，阶跃星辰开源两款多模态大模型》