机构指出，伴随消费（883434）环境与政策预期逐步明朗，纺织服装板块有望在2025年迎来修复性机会。

核心逻辑

1.2025年1月品牌服饰销售受春节时间错期、春节前旺季拉动，同比增速相对较好，但春节期间销售相较去年春节增速相对平稳，未出现明显的趋势改善。1月户外、女装、家纺（884137）、运动行业，天猫+京东（JD）+抖音三平台销售额分别同比增长56%、45%、14%、11%，户外和女装表现亮眼。重点关注品牌中，可隆/比音勒芬（002832）/歌力思（603808）/江南布衣（HK3306）增速超50%；阿迪/迪桑特/萨洛蒙/哈吉斯/森马/巴拉巴拉/太平鸟（603877）/全棉时代增速超30%。

2.在过去两年消费（883434）环境的不确定性下，部分细分板块与龙头公司仍积极求变，建议积极把握以下六大投资主线与重点公司，①零售新业态变革；②品牌势能进入向上周期（883436）；③消费（883434）环境复苏带动经营修复；④核心优势稳固，关税等外部扰动逐步落地，同时股息率具备吸引力；⑤户外代工行业库存去化进入尾声，订单业绩有望确定性修复；⑥可再生需求、人形机器人（886069）灵巧手、消费电子（881124）和汽车带动下，受益行业渗透初期优质供需格局。

3.体育产业（885615）已成为助力经济增长、推动经济社会转型升级的重要力量，在培育经济发展新动能上作出重要贡献。国家大力推动改革创新赋能体育（884258）高质量发展，运动户外消费（883434）活力持续释放，运动服饰高景气或持续。

利好个股：

上海证券建议关注：伟星股份（002003）、华利集团（300979）、报喜鸟（002154）、海澜之家（600398）、比音勒芬（002832）等