半导体设备公司芯源微（688037.SH）或将易主，接盘者为行业巨头北方华创（002371）（002371.SZ）。

　　3月10日晚，芯源微发布的公告显示，北方华创将受让芯源微9.49%的股权，耗资约16.87亿元。借此，北方华创成为芯源微第二大股东。

　　此外，芯源微另一名股东公开征集受让方，北方华创将积极通过参与公开挂牌竞买等方式继续增持公司股份，目的是取得芯源微的控制权。

　　假设通过公开挂牌转让的价格也为88.48元/股，北方华创将是平价接盘。两次受让股权取得芯源微控制权，北方华创将合计耗资超过30亿元。

　　芯源微专注于半导体设备制造，客户覆盖中芯国际等国内晶圆厂商。北方华创也是一家半导体设备公司，在业内具有较高的市场地位。基于此，两家公司存在产业协同效应。

　　北方华创有着不错的经营业绩及良好的财务状况。2024年，北方华创预计盈利超过50亿元。截至2024年9月底，其货币资金约为120亿元。

　　受易主预期刺激，3月11日，芯源微股价大涨逾10%。

　　巨头出手谋求控制权

　　停牌三个交易日后，芯源微的易主方案出炉。

　　3月10日晚，芯源微披露，当日，公司股东沈阳先进制造技术产业有限公司（以下简称“先进制造”）与北方华创签署了《股份转让协议》，先进制造拟将其持有的公司1906.49万股股份（占公司总股本的9.49%）转让给北方华创。

　　本次股权转让价格为88.48元/股，与筹划此次交易停牌前的收盘价持平，交易总价款约为16.87亿元。

　　本次交易完成后，北方华创将以9.49%的持股比位居芯源微第二大股东，其第一大股东为辽宁科发实业有限公司，持股比为10.61%。先进制造不再持有公司股份。

　　谋求芯源微控制权，北方华创还有第二步。

　　当晚，芯源微还公告，公司股东沈阳中科天盛自动化技术有限公司（以下简称“中科天盛”）持有公司股份1689.98万股，占公司总股本的8.41%。中科天盛拟通过公开征集转让方式协议转让所持公司的全部股份，本次股份转让完成后，中科天盛将不再持有公司股份。

　　公告还表示，北方华创将积极通过参与公开挂牌竞买等方式继续增持芯源微股份，并取得对公司的控制权。

　　如果上述8.41%的股权最终全部由北方华创受让，北方华创将合计取得芯源微17.90%的股权，远高于目前第一大股东辽宁科发实业有限公司所持的股权比例，成为北方华创控股股东。

　　假设第二次受让股权的价格也为88.48元/股，那么，北方华创将要支付约14.95亿元。加上第一次受让股权的16.87亿元，取得芯源微控制权，北方华创合计可能将耗资31.82亿元。

　　31.82亿元的交易总价，北方华创是平价接盘。

　　北方华创取得芯源微控制权，将结束芯源微长达13年的“无主”状态。

　　芯源微成立于2002年，先进制造持有芯源微71.43%股份，中国科学院沈阳自动化研究所（简称“中科院沈自所”）控股先进制造，为芯源微实控人。

　　2003年6月，先进制造完成增资扩股，中科院沈自所持股比降至40.54%，先进制造由中科院沈自所的控股企业变为参股企业，芯源微变为无实控人。

　　2010年8月，郑广文通过收购先进制造70%股权成为芯源微实控人，但在2013年8月，股权结构调整，中科院沈自所由间接持股芯源微变为直接持股，先进制造持股芯源微的股权降至35.86%，郑广文不能控制芯源微半数以上的董事会席位等，自此，芯源微无实际控制人。虽然后来多次增资扩股，但芯源微的股权仍然较分散，“无主”状态持续至今。

　　两家公司有望产业协同

　　北方华创谋求芯源微控制权，这将是今年以来A股市场第二例“A吃A”案例。此前，紫金矿业（601899）宣布通过股权受让方式取得藏格矿业（000408）的控制权。

　　这两例“A吃A”有一个共同点，即同业收购。

　　在分析人士看来，同业并购，除了有利于收购主体做大外，两家公司之间存在产业协同的空间。

　　芯源微主要从事半导体专用设备的研发、生产和销售，是国内领先的高端半导体装备制造企业，系国内涂胶显影设备、单片式湿法设备龙头，目前已形成前道涂胶显影设备、前道清洗设备、后道先进封装设备、化合物等小尺寸设备四大业务板块，产品已完整覆盖前道晶圆加工、后道先进封装、化合物半导体等多个领域。公司主要客户包括中芯国际等知名企业。

　　北方华创是国内主流高端电子工艺装备供应商，也是重要的高精密、高可靠电子元器件生产基地，主要产品为电子工艺装备和电子元器件。电子工艺装备主要包括半导体装备、真空装备和锂电装备，广泛应用于集成电路、半导体照明、先进封装、锂离子电池等领域。

　　从芯源微与北方华创的主营业务来看，二者均属于半导体设备领域，因此，无论是技术研发、生产线，还是市场等，均存在协同空间。

　　2024年，芯源微实现归属母公司股东的净利润（简称“归母净利润”）2.11亿元，同比下降15.85%。原因是，持续加大研发投入力度，研发费用增加，公司规模的扩大，成本费用增加。

　　公司表示，前道晶圆加工领域产品收入保持增长，战略新产品前道化学清洗机客户端导入顺利，高温硫酸清洗机台顺利通过国内某重要客户工艺验证。公司后道重点布局 2.5D、HBM等新兴领域，将继续围绕Chiplet新技术、新工艺发展，持续拓展产品矩阵，不断推出新品类，持续强化在先进封装领域的龙头地位。

　　北方华创则继续保持业绩高速增长。公司预计，2024年的归母净利润为51.70亿元—59.50亿元，同比增长32.60%—52.60%。

　　北方华创表示，多款新产品取得突破，多项关键技术突破，平台优势逐渐显现。